誰會是香港新「特權階級」？

【蘋果日報】【金融中心】港交所今日正式接受企業以同股不同權申請上市，創辦人日後即使只有「小股」，也可以保留公司話事權。香港資本市場的新「特權階級」，從此誕生。誰會率先躋身「特權階級」行列？《金融中心》發現，盛傳本周提交上市申請的國產手機品牌小米，系內的主要公司「小米香港」本月出現董事變動，未知與小米日後的「特權股東」是否有關。至於平安保險（2318）旗下網絡融資平台「陸金所」，其控股公司最近在香港提交公司章程，雖然該公司目前設有AB股機制，但章程列明，公司上市後股份會自動轉為同股同權。
有傳估值數千億港元的小米，很大機會本周率先提交上市申請，成為港交所首批同股不同權公司。內地科網公司多數採用VIE架構（Variable Interest Entity）在海外成立公司上市。VIE是指內地實體業務公司，利用協議向上市的境外公司注入利潤，以滿足內地對互聯網企業涉及的牌照，需由境內企業營運的要求。
尚未上市的小米，早已在香港、開曼群島註冊公司。內地傳媒《財經》曾經引述小米股東的內部文件指出，小米香港通過VIE架構，控制小米包括內地的業務，至於在開曼群島註冊的Xiaomi Corp則全資持有小米香港。報道引述業內人士指出，小米有可能透過香港註冊分公司，或是開曼群島註冊的企業上市。
小米香港新董事　雷軍創投拍檔
小米上周宣佈，小米聯合創始人周光平、黃江吉辭去公司職務，令人揣測與「特權股東」的人選是否有關。巧合的是，小米香港本月突然有董事變動，小米香港董事包括創辦人兼CEO雷軍、小米聯合創辦人及總裁、持有美籍的林斌，以及內地晨興創投基金合夥人劉芹，但本月再委任多一名董事，新董事是順為資本合夥人新加坡籍的許達來。
許達來與雷軍關係甚為密切，順為資本正是許與雷兩人夥拍創投的基金，前年對外宣稱籌得近20億美元。內地傳媒形容，雷軍不少私人創科的投資，都是透過順為資本進行，許達來過去曾強調，順為資本與小米獨立運作。小米若果日後在香港上市，許達來會有何角色？上述的董事名單會否是擔任「特權股東」的人選？《金融中心》曾向小米查詢，截稿前未獲回覆，相信待小米提交上市申請後揭曉。
陸金所列明上市後　股份變同權
平保旗下、以「平安好醫生」為業務主體的平安健康醫療科技公司，即將掛牌上市。外界盛傳另一平保旗下投資、網上金融平台「陸金所」（上海陸家嘴國際金融資產交易市場公司）也將會在港上市。
陸金所2011年在上海陸家嘴成立，為民營金融交易平台，旗下設有服務個人客戶的Lufax和公司機構客戶的Lfex兩大線上金融交易平台，截至2017年9月底，陸金所管理資產規模已達4,762億元人民幣。陸金所旗下業務發展，已由最初典型的P2P借貸平台，逐漸拓展業務至B2C、B2B及F2F（金融機構之間的交易服務）。內地傳媒年初指出，陸金所的估值高達600億美元（約4,600億港元），與阿里巴巴旗下的螞蟻金服相若。
《金融中心》發現，全資持有陸金所、在開曼群島註冊的「陸金所控股有限公司」，今年在香港公司註冊處存入開曼群島相關公司的註冊文件，似為上市鋪路。
根據陸金所控股存檔的公司章程，公司目前為AB股架構，B股在公司清盤時有權優先獲分資產，但章程列明AB股有相同投票權。
惟公司章程同時強調，一旦陸金所在香港或美國納斯達克等上市，所有B股立即轉換成A股，陸金所控股會變為同股同權公司。但有從事上市事務律師分析，陸金所股東在申請上市前，仍可修訂公司章程，換言之不能排除以「同股不同權」上市的可能。
碧桂園及正大有份投資陸金所
平保目前持有陸金所控股約43.8%股份。陸金所在2016年完成包括B輪投資者在內的融資，規模約12.16億美元（94.85億港元），當時陸金所估值已高達185億美元（約1,430億港元）。陸金所當時宣佈的B輪融資名單，包括中銀集團、國泰君安證券（香港）及民生商銀國際控股等。
陸金所控股在公司章程中，詳細披露了其他B輪融資的投資者的身份，包括碧桂園（2007）、廣東國盛金控，以及泰國財團正大與日資伊藤忠的合資公司「正大光明」等。
此外，陸金所控股的董事、投資者，更有香港人及香港資金的身影（見另文）。
內地直播平台映客上月已提交上市申請，當時港交所尚未正式容許同股不同權公司上市，初步招股文件顯示未列出計劃募集金額。《金融中心》發現，在開曼群島註冊的映客，在公司註冊處存檔了的公司章程，列明公司的股份可劃分為不同權利。但港交所要求上市時市值最少達100億港元者，收入需達10億港元，即使符合「新經濟公司」定義，最後能否以同股不同權上市還要看估值等因素。