惠理料中國不會狂沽美債

【蘋果日報】中美貿易戰越演越烈，市場憂慮中國會否減持美國國債作反擊。惠理基金首席投資總監葉浩華表示，不排除內地將沽售美債，以回應美方對中國進口貨品徵收懲罰性關稅，但由於內地官方資金「都要搵地方擺」，故他預計中國即使決定減持美債，亦「做唔得多」，加上日本等美國盟友屆時或增持，將有機會抵銷中國減持美債所帶來之影響。


指亞洲債券吸引

除了貿易戰，市場對聯儲局加息亦甚為關注，但葉浩華稱，美國加息反而有利亞洲債券表現。他解釋，加息反映環球經濟向好，亞洲企業亦在基本面改善下可「賺多啲錢」，令資金對亞洲企業債的收益率要求或因而下降，帶動信貸息差收窄，從而使亞洲企業債券價格得以上漲。葉浩華補充，參考對上一個加息周期（即2004年至2007年），匯豐亞洲美元債券指數期內上漲23%，認為加息對債券市場來說不一定屬壞事。


葉浩華續指，相對歐美債券，亞洲債券更為吸引，以摩通亞洲信貸指數及摩通美元投資等級債券指數為例，前者不但到期收益率較高，且存續期亦較短，反映亞洲債券對利率變動的敏感度較低。