滙控市賬率1.1倍　平過同業

【蘋果日報】美股三大指數上周續創歷史新高，受惠通過稅改及加息因素，大型銀行股續受市場追捧。比較多隻美國上市的大型銀行股（見表）表現，目前市賬率（PB）介乎1至1.7倍，而近日受北水追捧的滙控（005），目前PB約1.12倍，估值低於其他國際大行。
ADR升近3%
美國銀行股陸續公佈第四季業績，市場憧憬銀行業盈利於利率上升環境下將提升，加上美國稅改法案長線減少稅務開支，近月銀行股股價續報捷。上周五美股急升，花旗、美國銀行、摩根士丹利、摩根大通股價均漲約1.7%，高盛及富國則漲近0.7%。
港股方面，兩大銀行股上周五走勢各異，滙控連日被熱炒下，逆市跌0.4%，收報83.7元。渣打（2888）則升1.3%，收報87.85元。不過，上周五港股ADR比例指數造好，滙控ADR折合港元報85.78元，較香港收市升2.5%。
比較各大銀行股估值，美國銀行股目前PB介乎1至1.7倍，估值以富國及摩通最高，而大摩、美國銀行及高盛PB則介乎1.3至1.4倍。相較之下，滙控及渣打目前PB分別約1.1及0.7倍，明顯低於其他大行估值。
滙控及渣打分別於下月20日及27日公佈業績，市場普遍預期滙控會再宣佈新一輪股份回購計劃，而渣打則有憧憬會於末期業績恢復派息，料對股價帶來支持。花旗上周發表報告指，香港銀行業為全球盈利能力最佳地區，在港元拆息上升預期下，存款基礎龐大的滙豐及恒生（011）最能受惠，給予滙控買入評級。