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【蘋果日報】全球金融市場在去年整體利好的經濟環境中穩步發展。隨着經濟基本因素改善，支撐企業盈利強勁回升，推動股價上揚，年內全球股市持續強勢，而新興市場股票亦錄得逾三成的可觀回報。
來到2018年，大多數分析師認同，環球經濟溫和復蘇的情況有望持續。其中，主要新興市場國家的經濟環境均持續改善。根據國際貨幣基金組織的數據，預期2018年所有新興市場國家的經濟增長速度，將較美國及其他成熟市場的平均增速為快。此外，預計未來五年全球本地生產總值整體增長中約80%將會來自新興市場。按最新的預測數字，新興市場本地生產總值的增幅將由2017年的4.4%上升至2018年的4.6%，並於2019年加快至5%，其中以印度、巴西及俄羅斯的增長最為顯著。
經濟復蘇將為企業盈利增長注入動力，推動企業盈利獲得上調，從而帶動股價走高。而新興市場的估值卻較成熟市場便宜。在環球流動性依然充裕的環境，加上宏觀經濟狀況利好，相信這些因素可望為新興股票市場帶來正面影響。
除了股市外，新興市場債券領域在過去十年蓬勃發展。環顧新興市場債券，當中包括主流貨幣主權債、企業債及本幣債券等，而由主權機構及企業發行的債券總量在去年便已超過4,500億美元。由於市場預期大部份新興市場貨幣均會兌美元升值，成為推動本幣債券表現的一個重要因素。此外，新興市場債券的孳息率較成熟市場債券及現金更為吸引，因此能吸引國際投資者的青睞。
新興市場經濟基本因素正在改善，經濟增長復蘇將轉化成企業盈利，加上通脹仍然受控，滙率趨於穩定，而貿易狀況亦正在改善，這些都是中長線的利好因素。儘管個別國家如巴西的政治風險仍未完全消散，但情況亦有改善的迹象。
新興市場涵蓋多個國家，國與國之間的經濟情況及市場環境差異很大，受環球經濟周期中的不同因素影響，因而表現亦各異。透過多元資產策略投資新興市場，不但可涉足更多投資主題、資產類別及地區，亦可同時減輕在各市場周期內可能出現的「單一市場風險」（如資產類別或國家）。因此，有興趣捕捉新興市場股、債機遇的投資者，可考慮能夠靈活配置於不同市場及資產類別的投資策略，有效維持一定的風險水平之餘，亦能提供不俗的潛在投資回報。
HSBC Global Asset Management(Hong Kong) Limited滙豐環球投資管理（香港）有限公司
投資附帶風險，過去的業績並不代表將來的表現。本文件只提供一般性資料，文件內所載的觀點，在任何情況下均不應被視為HSBC Global Asset Management(Hong Kong) Limited滙豐環球投管理（香港）有限公司（「滙豐環球投資管理」）的促銷或建議。滙豐環球投資管理及滙豐集團對任何依賴本文而引致的損失概不負責。有意投資者應就個別投資項目的適合程度或其他因素尋求獨立的意見。本文件內的資料乃取自滙豐環球投資管理合理地相信為可靠的來源。然而，無論明示或暗示，滙豐環球投資管理概不會就該等資料的準確性、有效性或完整性作出任何保證、擔保或陳述。
譚慧敏
滙豐環球投資管理高級市場策略師
來到2018年，大多數分析師認同，環球經濟溫和復蘇的情況有望持續。其中，主要新興市場國家的經濟環境均持續改善。根據國際貨幣基金組織的數據，預期2018年所有新興市場國家的經濟增長速度，將較美國及其他成熟市場的平均增速為快。此外，預計未來五年全球本地生產總值整體增長中約80%將會來自新興市場。按最新的預測數字，新興市場本地生產總值的增幅將由2017年的4.4%上升至2018年的4.6%，並於2019年加快至5%，其中以印度、巴西及俄羅斯的增長最為顯著。
經濟復蘇將為企業盈利增長注入動力，推動企業盈利獲得上調，從而帶動股價走高。而新興市場的估值卻較成熟市場便宜。在環球流動性依然充裕的環境，加上宏觀經濟狀況利好，相信這些因素可望為新興股票市場帶來正面影響。
除了股市外，新興市場債券領域在過去十年蓬勃發展。環顧新興市場債券，當中包括主流貨幣主權債、企業債及本幣債券等，而由主權機構及企業發行的債券總量在去年便已超過4,500億美元。由於市場預期大部份新興市場貨幣均會兌美元升值，成為推動本幣債券表現的一個重要因素。此外，新興市場債券的孳息率較成熟市場債券及現金更為吸引，因此能吸引國際投資者的青睞。
新興市場經濟基本因素正在改善，經濟增長復蘇將轉化成企業盈利，加上通脹仍然受控，滙率趨於穩定，而貿易狀況亦正在改善，這些都是中長線的利好因素。儘管個別國家如巴西的政治風險仍未完全消散，但情況亦有改善的迹象。
新興市場涵蓋多個國家，國與國之間的經濟情況及市場環境差異很大，受環球經濟周期中的不同因素影響，因而表現亦各異。透過多元資產策略投資新興市場，不但可涉足更多投資主題、資產類別及地區，亦可同時減輕在各市場周期內可能出現的「單一市場風險」（如資產類別或國家）。因此，有興趣捕捉新興市場股、債機遇的投資者，可考慮能夠靈活配置於不同市場及資產類別的投資策略，有效維持一定的風險水平之餘，亦能提供不俗的潛在投資回報。
HSBC Global Asset Management(Hong Kong) Limited滙豐環球投資管理（香港）有限公司
投資附帶風險，過去的業績並不代表將來的表現。本文件只提供一般性資料，文件內所載的觀點，在任何情況下均不應被視為HSBC Global Asset Management(Hong Kong) Limited滙豐環球投管理（香港）有限公司（「滙豐環球投資管理」）的促銷或建議。滙豐環球投資管理及滙豐集團對任何依賴本文而引致的損失概不負責。有意投資者應就個別投資項目的適合程度或其他因素尋求獨立的意見。本文件內的資料乃取自滙豐環球投資管理合理地相信為可靠的來源。然而，無論明示或暗示，滙豐環球投資管理概不會就該等資料的準確性、有效性或完整性作出任何保證、擔保或陳述。
譚慧敏
滙豐環球投資管理高級市場策略師
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