國策透視：十九大後特習會

【蘋果日報】緊接中共十九大在10月24日結束後，美國總統特朗普將於11月8日展開上任後首次訪華，勢將成為市場關注的另一個重要時間點。特朗普上任前，市場普遍認為中美爆發貿易戰機會極高，結果中美關係反而走入蜜月期。不管特習會結果如何，中方都不希望資本市場，尤其人民幣匯率出現大幅波動，維穩行情有望維持多半個月。
另外，目前市場最大風險因素是朝鮮再射導彈。以常理推論，金正恩近期應該不會搞搞震，以免增加美方口實，在特習會上向中方施壓，對資本市場而言，亦是一個有利消息。
特朗普之前訪歐多次失言，但西方人不會太當真。不過，中國人則好面子，如果他屆時在北京亂講嘢，對資本市場可能帶來衝擊。雖然特朗普一向口不擇言，但上任後對中國非常客氣，顯示商人出身的特朗普非常務實，與中方爆發口水戰的機會甚微。
特朗普上任後，從美國經濟政策到朝核局勢都增加不明朗因素，但反映市場恐慌情緒VIX指數一直下跌，環球股市則節節上升，證明市場其實睇好特朗普的管理能力。雖然他貌似不斷口出狂言，內裏卻十分精明。11月的特習會將是衡量特朗普真實施政風格的最好機會。
黃尹華
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