金管局擬夥基金投資　擔任「跟投」

【蘋果日報】金管局總裁陳德霖在倫敦受訪時指出，外滙基金未來擬牽頭，夥拍3至5個大型退休基金、主權基金，尋找好項目投資，早前拜會大型央企得悉海外有不少項目正投資及營運，未來金管局擬擔任「跟投」角色，將3至5個綠地及棕地項目「打包」投資，有助降低風險系數。


打包綠地棕地降風險

陳德霖指綠地（greenfield）是指興建中項目，風險高，回報高；而棕地（brownfield）則是已興建項目，風險、回報較低，較吸引大型基金投資。金管局打算將3至5個項目打包，每項目或有不同之投資者，可減低整體風險系數，回報較均衡，但未有透露具體數據，僅指較私募基金的槓桿收購回報低。外滙基金長期增長組合2009年至去年底，內部回報率為12%。


陳指出，通常這類項目並不限於基建，亦包括能源、港口、電訊等。至於投資期，「私募基金投資期短啲，LP（有限合夥人）可能5至7年脫手，而基建等投資期20年以上相當普遍。」但亦不排除最終結構化股權後退場（exit）。


陳德霖指，金管局的角色並不會帶投資者找項目，原因是清晰度不高，反而會擔任跟投角色，在有經驗的企業引薦後，才與基建融資促進辦公室（IFFO）的投資者聯合投資，「好多項目等投資機會，但就無扯埋外國投資者，今次係第一次」。


此外，早前金管局與國際金融公司（IFC）簽協議，為新興市場設立創新聯合貸款組合管理計劃（MCPP）貸款促進平台，作10億美元承諾。陳德霖稱這類貸款產品屬聯合投資性質，雖然流動性低、投資期長，但回報率較該局本身債券資產高，而且IFC選擇項目良好，「若出事，追數能力都高」。


渣打香港行政總裁禤惠儀亦指出，該行擬吸納走出去的中資企業，在港成立企業財資中心，進行現金管理、發債等。現時渣打相關企業客戶約有10間，現時正在洽談的潛在客戶多達10個以上。她指渣打在中國外資銀行排名為頭三大，客戶基礎厚，「過去150年渣打專做新興市場，今次一帶一路係渣打嘅機會」。


記者：周家誠