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【明報專訊】自加拿大央行1個月前表示因加國經濟改善喑示有加息的可能後，筆者便預期之後到7月中加央行議息前是低吸加元的好時機，美元對加元曾經上升至最高1.3348後回落（即加元跌），提供低吸機會，期內曾低見1.2860。其間紐約油價，一個對加元有重要影響的指標，曾低見42.05美元，雖然如此，但當加央行表達了有可能加息時，加元短期走勢便能與油價作出偏離，不受其影響。加拿大央行議息在即，加元未來走勢需視乎央行是否加息，和加息後對未來息率的態度，若加央行表示仍有加息空間，那加元未來可進一步上行，美元兌加元便可能進一步下試1.25水平，借加息趁低吸納，短炒加元這個策略便可繼續運用。
原油成也供應 敗也供應
只是油價與加拿大經濟仍息息相關，加央行認為加國經濟有明顯改善，對油價處40至50美元表示可以接受。提及油價，目前市場主要關注在油組的減產協議和頁岩油的供應上，由於環球經濟增長不算強勁，所以主要焦點在於供應上，所謂成也供應，敗也供應，美國頁岩油公司似乎已能在目前油價水平穩定了成本與利益而繼續投入生產，其他產油國例如利比亞、尼日利亞和伊朗等亦沒有降低產量的意圖，使油價的預測更添複雜，有趣的是，近日彭博新聞引述Rystad Energy的研究，顯示環球成熟油井的開採投入因為油價下跌而減少，使產量每年下降。成熟油井是環球供應其中主要支柱，究竟這方面的供應減少會否帶來長遠的原油供應缺乏？還是為油組等或頁岩油公司提供市場份額的重新劃分機會？
金價走勢看美息美匯
油價以外，黃金同樣斯人獨憔悴，早前黃金因市場預期美國加息速度將放慢和歐洲和英國的選舉風險而再度上升測試1300美元，不能突破而形成了雙頂回落的技術形態，雙頂頸線正是位於大約目前的水平，究竟黃金會否正式跌破頸線進一步回落而完成雙頂破位的技術形態，仍然有待確認。黃金未來仍將主要受到對真實利率預期而上落，反而沒有明顯的趨勢，這個觀點仍然維持，只是目前黃金添上了額外變數。黃金以美元計價，所以它特別受美國息率和匯率影響，只是目前歐洲、加拿大和英國央行皆轉趨鷹派，分別有加息和縮表的可能，息率上升，而縮表代表貨幣寬鬆改變，那同樣使黃金價格加添了變數。
中銀香港投資產品顧問及投資策略主管
[高耀豪 環球投資]
原油成也供應 敗也供應
只是油價與加拿大經濟仍息息相關，加央行認為加國經濟有明顯改善，對油價處40至50美元表示可以接受。提及油價，目前市場主要關注在油組的減產協議和頁岩油的供應上，由於環球經濟增長不算強勁，所以主要焦點在於供應上，所謂成也供應，敗也供應，美國頁岩油公司似乎已能在目前油價水平穩定了成本與利益而繼續投入生產，其他產油國例如利比亞、尼日利亞和伊朗等亦沒有降低產量的意圖，使油價的預測更添複雜，有趣的是，近日彭博新聞引述Rystad Energy的研究，顯示環球成熟油井的開採投入因為油價下跌而減少，使產量每年下降。成熟油井是環球供應其中主要支柱，究竟這方面的供應減少會否帶來長遠的原油供應缺乏？還是為油組等或頁岩油公司提供市場份額的重新劃分機會？
金價走勢看美息美匯
油價以外，黃金同樣斯人獨憔悴，早前黃金因市場預期美國加息速度將放慢和歐洲和英國的選舉風險而再度上升測試1300美元，不能突破而形成了雙頂回落的技術形態，雙頂頸線正是位於大約目前的水平，究竟黃金會否正式跌破頸線進一步回落而完成雙頂破位的技術形態，仍然有待確認。黃金未來仍將主要受到對真實利率預期而上落，反而沒有明顯的趨勢，這個觀點仍然維持，只是目前黃金添上了額外變數。黃金以美元計價，所以它特別受美國息率和匯率影響，只是目前歐洲、加拿大和英國央行皆轉趨鷹派，分別有加息和縮表的可能，息率上升，而縮表代表貨幣寬鬆改變，那同樣使黃金價格加添了變數。
中銀香港投資產品顧問及投資策略主管
[高耀豪 環球投資]
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