《人民日報》：中資海外併購問題多

【明報專訊】中國官媒繼續關注中國企業海外投資的手法及風險。《人民日報》海外版昨刊載署名文章，指企業在海外投資併購不時遇進展緩慢、投資虧損及負債率上升等問題，認為企業出海應避免貪多求快、急躁冒進，要謀定而後動。


常遇進展緩慢投資虧損

《人民日報》海外版文章開首即引述中國審計署近日公布的20家中央企業2015年度財務收支審計結果，當中揭露了部分企業在海外投資併購進展緩慢、投資虧損。同時，一些民營企業因在海外併購造成負債率上升，亦引起海內外廣泛關注。文章續指，中國對外直接投資於2016年創歷史新高，成為全球第二大對外投資國。然而，從審計署公布資料中不難看出，企業快速出海過程中積累的風險亦不容忽視。例如，2007年至2011年，中化集團投資的4個境外項目，累計損失36.21億元人民幣；上海寶鋼資源出資4.06億美元參與建設的某境外鐵礦項目，由於未按計劃投產，影響了企業效益。


具體而言，出海過快過急引發風險集中在三方面：一是估值不當帶來高溢價風險，二是前期考察不足帶來政府審查風險，三是「水土不服」造成企業融合風險，因此企業出海應謀定而後動。


籲謀定後動 免水土不服

事實上，人民銀行長周小川今年3月已明言，「部分對外投資與產業政策要求不符合，譬如投資一些體育、娛樂、俱樂部，對中國也沒有太大的好處，同時在外面還引起了一些抱怨。」在海外「瘋狂購物」而廣為人知的安邦集團，其董事長吳小暉上月中傳出被帶走，其後安邦確認吳小暉無法履行職務。