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【明報專訊】千呼萬喚始出來，A股終於獲納入MSCI，傳統智慧說「消息證實就要出貨」，但整體來說， A股納入MSCI始終對A股是好事，况且真正的切實執行還要一年多之後才開始，現階段根本只是有心理上的作用，完全沒有什麼實質的影響，只能當作一個短線消息來炒賣。雖然新興市場有一個短暫的波動，但其實一年多之後的資金流向如何？
各公司的盈利為何始終是個謎，現在就猜測一年多之後實際上會被抽走多少的「血」並不實際，因此波動過後復歸平淡是自然現象，不足為怪。其實這些正常的運作並不值得花太多心思，市場中始終要看基礎分析，公司如果能夠賺錢，一個市場消息下來，就可以化為烏有？這是不合邏輯的思維，因此投資者應該處變不驚、獨立分析，切勿「人嚇人，踩死人」！沙場的老兵戰而不死就是不會人云亦云，人家叫你「衝」你可以揀「唔衝」，甚至可以揀「鬆」！如果不是這樣，就很容易會變成炮灰了。
靠強股支撐大市 指數沒實質意義
現今的市况早就已不能看指數決定成敗，個別股份有起落，但指數卻始終不動如山。新興市場中經營得很好的企業斷不可能說有一點資金的流失就馬上會跌個七零八落，如果真的是這樣，也都反映出是「唔使恨」了！現在個別強股支撐大市，指數的上落已經變得沒有實質意義，因為並不能反映出實際的情况。A股整體情况似乎好轉，但問題是萬達、海航、復星「出事」，市場出現「散水」的情况。復星長期都無法炒上，既然沒有高台，就很難可以跳水，所以港股變得相對鎮定。從事件的性質來看卻是可大可小，在沙場老兵看來此事應該是值得恐慌的，但其股價的變動卻說明了市場中人戒心極小，根本不放在心上！
這幾隻股份被調查並不是小事一樁，但市場卻反映出麻痺大意，只要再加一根壓死駱駝的稻草，整個形勢極可能會急劇逆轉，殺你一個措手不及是絕對有可能的。現在應跌不跌不等於不會跌，只要多跌300點就極可能出現意想不到的場面！你沽我又沽絕對可能出現。投資者的信心通常都會和股價掛鈎，只要唔跌就唔驚，但如果一跌就會好驚！羊群效應的殺傷力會非常嚴重。
另外已近半年結，縱觀今年很多投資者都順風順水，其實已經賺了不少，在7月前鎖死利潤是正常的處理方法，因此愈近月尾沽壓應該愈來愈沉重！加上又近期權結算，只要稍有風吹草動，那些貼價盤可以隨時大展神威，實在不可不防！現在已經可以確認，在上方已經築出了一個大頂，但在下方卻沒有底！在資深的投資者看來，沽下來的機會就變成很值博，反而博升上去卻沒有利潤的空間！如何取捨？如果大潮決定向下，那逆流而上恐怕就是螳臂當車！加上油價大跌，其實對市場是有一定影響，美股最近靠生物科技股的強勁表現來支撐，否則大市應該已經「散檔」！
油價下跌最大影響當然是石油股，但金融股也應該受到株連，因為和石油相關的金融貸款，也可能會出現危機。既然金融股不好過，被投資者沽售也是情理之中，因此金融股受到壓力是可以理解的。假如高盛、摩根大通等金融股遭到沽售，那麼香港的匯控（0005）就勢難倖免！如果盲目追入恐怕會有沒頂之災！因此現在重倉的投資者應該把持倉量降低，既然已經有錢賺，那麼保守一點就較為上算，等到7月才再戰江湖亦為時未晚。
金融股受累油價跌 匯控難倖免
現在市場「有波幅冇升幅」，說明市底相對虛弱，好淡雙方力量相差無幾，投資者應該「君子不立危牆之下」，此時還要「磨爛蓆」恐怕非智者所為！應該把利潤套現作一了斷，待過渡到7月才再定行止！投資者沒必要一年365日都要兵戎相見、沒必要「不是你死就是我亡」，始終是「獵狗終須山上喪，將軍難免陣中亡」，見好就應該收一收，賺頭蝕尾是常態，沒有必要為了蠅頭小利而全軍出動決一死戰，因為會極易深陷重圍，萬劫不復！這是現在較為理想的做法。
（本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》）
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
各公司的盈利為何始終是個謎，現在就猜測一年多之後實際上會被抽走多少的「血」並不實際，因此波動過後復歸平淡是自然現象，不足為怪。其實這些正常的運作並不值得花太多心思，市場中始終要看基礎分析，公司如果能夠賺錢，一個市場消息下來，就可以化為烏有？這是不合邏輯的思維，因此投資者應該處變不驚、獨立分析，切勿「人嚇人，踩死人」！沙場的老兵戰而不死就是不會人云亦云，人家叫你「衝」你可以揀「唔衝」，甚至可以揀「鬆」！如果不是這樣，就很容易會變成炮灰了。
靠強股支撐大市 指數沒實質意義
現今的市况早就已不能看指數決定成敗，個別股份有起落，但指數卻始終不動如山。新興市場中經營得很好的企業斷不可能說有一點資金的流失就馬上會跌個七零八落，如果真的是這樣，也都反映出是「唔使恨」了！現在個別強股支撐大市，指數的上落已經變得沒有實質意義，因為並不能反映出實際的情况。A股整體情况似乎好轉，但問題是萬達、海航、復星「出事」，市場出現「散水」的情况。復星長期都無法炒上，既然沒有高台，就很難可以跳水，所以港股變得相對鎮定。從事件的性質來看卻是可大可小，在沙場老兵看來此事應該是值得恐慌的，但其股價的變動卻說明了市場中人戒心極小，根本不放在心上！
這幾隻股份被調查並不是小事一樁，但市場卻反映出麻痺大意，只要再加一根壓死駱駝的稻草，整個形勢極可能會急劇逆轉，殺你一個措手不及是絕對有可能的。現在應跌不跌不等於不會跌，只要多跌300點就極可能出現意想不到的場面！你沽我又沽絕對可能出現。投資者的信心通常都會和股價掛鈎，只要唔跌就唔驚，但如果一跌就會好驚！羊群效應的殺傷力會非常嚴重。
另外已近半年結，縱觀今年很多投資者都順風順水，其實已經賺了不少，在7月前鎖死利潤是正常的處理方法，因此愈近月尾沽壓應該愈來愈沉重！加上又近期權結算，只要稍有風吹草動，那些貼價盤可以隨時大展神威，實在不可不防！現在已經可以確認，在上方已經築出了一個大頂，但在下方卻沒有底！在資深的投資者看來，沽下來的機會就變成很值博，反而博升上去卻沒有利潤的空間！如何取捨？如果大潮決定向下，那逆流而上恐怕就是螳臂當車！加上油價大跌，其實對市場是有一定影響，美股最近靠生物科技股的強勁表現來支撐，否則大市應該已經「散檔」！
油價下跌最大影響當然是石油股，但金融股也應該受到株連，因為和石油相關的金融貸款，也可能會出現危機。既然金融股不好過，被投資者沽售也是情理之中，因此金融股受到壓力是可以理解的。假如高盛、摩根大通等金融股遭到沽售，那麼香港的匯控（0005）就勢難倖免！如果盲目追入恐怕會有沒頂之災！因此現在重倉的投資者應該把持倉量降低，既然已經有錢賺，那麼保守一點就較為上算，等到7月才再戰江湖亦為時未晚。
金融股受累油價跌 匯控難倖免
現在市場「有波幅冇升幅」，說明市底相對虛弱，好淡雙方力量相差無幾，投資者應該「君子不立危牆之下」，此時還要「磨爛蓆」恐怕非智者所為！應該把利潤套現作一了斷，待過渡到7月才再定行止！投資者沒必要一年365日都要兵戎相見、沒必要「不是你死就是我亡」，始終是「獵狗終須山上喪，將軍難免陣中亡」，見好就應該收一收，賺頭蝕尾是常態，沒有必要為了蠅頭小利而全軍出動決一死戰，因為會極易深陷重圍，萬劫不復！這是現在較為理想的做法。
（本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》）
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
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