黃智慧：舜宇光學毛利率擴張

【明報專訊】舜宇光學（2382）為綜合光學零件及產品生產商，去年度營業額按年增加36.6%至146.1億元（人民幣．下同），純利按年增加66.8%至12.7億元。去年度，整體毛利率按年上升1.8個百分點至18.3%。


集團今年5月份的整體出貨量保持增長。單計今年5月，手機鏡頭出貨量按年上升87.1%至4519.4萬件；受惠內地智能手機市場的份額上升，手機照相模出貨量按年上升10.8%至2148.8萬件。


另外，集團為全球最大的車載鏡頭供應商，隨着高級輔助駕駛系統（ADAS）的滲透度提升，以及未來自動駕駛技術和自動緊急煞車系統等方面的發展，料有助增加產品需求。集團5月份的車載鏡頭出貨量按年上升52%至252.2萬件。


63元吸納 看72元

目前，集團擁有411項已獲授專利，其中包括發明專利97項。去年度，1000萬像素雙攝、1300萬像素廣角、1600萬像素大光圈/光學防抖、千萬像素以上的6片塑膠非球面鏡片的手機鏡頭及用於VR/AR設備的鏡片及鏡頭均已實現量產。除了為韓國客戶繼續量產500萬像素廣角及千萬像素以上高規格的手機鏡頭，並為日本客戶繼續量產千萬像素以上的手機鏡頭外，亦愈來愈多高規格的高像素手機鏡頭，提供予內地智能手機品牌商。


走勢上，6月6日呈「槌頭」的利好形態，目前重上各主要平均線，STC%K線續走高於%D線，MACD維持牛差距，可考慮63元吸納，上望72元，不跌穿59元續持有。


（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）

金利豐證券研究部經理 trurywong@kingston.com.hk

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