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【明報專訊】過去一段頗長的時間，科技股熱潮的動能不單未有退減，反而愈見爆發力。歐美甚至香港股市，皆出現少數科技股撐起半邊天的現象。究其原因，相信與環球經濟增長欠缺起色、低通脹環境，加上某幾隻重磅科技巨頭持有驚人的手頭現金有關，陸續吸引到各大小機構與散戶投資者的注意。
坊間主要有兩種講法，形容目前幾家科技公司雄霸美股現象：一種叫FAANG（即Facebook、 亞馬遜（Amazon）、蘋果（Apple）、Netflix及Google）；另一種叫FAAMG（以微軟（Microsoft）代替Netflix）。前者的叫法，以新派科技股機構投資者佔多，後者則較流行於傳統的機構投資者。據《紐約時報》報道，標普500指數今年錄得累計接近8%的回報，當中近三分之一的貢獻便是來自FAAMG。
美科技股今年利潤仍理想
上周五（9日）美國科技股忽然全線失足，到本周一（12日）跌勢似乎未完；Facebook兩交易日累計跌幅4%（今年累計升29%）、亞馬遜跌4%（今年升28%）、蘋果公司跌6%（今年升25%）、Netflix跌8%（今年升22%）、Google即Alphabet跌4%（今年升22%）、微軟跌3%（今年升12%）。但綜觀以上科技股龍頭今年股價累計表現，持貨者相信仍有可觀利潤。
美股屢創新高，加上臨近半年結，相信不少基金經理已考慮及早「收成」，無謂堅持撐住大市。因此，風險承受能力相對較低、早已錄得可觀利潤的互惠基金開始套利；至於風險承受能力相對較高、但錯失了這一輪科技股升浪的對冲基金，反而視今次科技股全線調整為入市追貨的良機。
對冲基金趁調整追貨
畢竟互惠基金勢力遠較對冲基金雄厚。據FactSet統計，目前FAANG街貨多達82%由大型互惠基金持有，反觀對冲基金目前總持貨量，估計不足600億美元。即使對冲基金如何「求股若渴」，沽貨套利規模一時間實在太大，市場承接力有限，股價跌幅自然較顯著。
屢試新高再回調毋須理由
在沒有重大政策改變、或環球經濟形勢突變的情况下，今輪美國科技股的調整，的確牽連到歐洲以至香港（如騰訊（0700））的重磅科技股表現。正所謂「天要下雨、娘要嫁人」，市場屢試新高後無緣無故大幅度回調根本毋須原因，傳媒如何努力也不可能找到單一的合理解釋。投資者只須確定市况屬於合理的健康調整、抑或開始感受到市場正醞釀不理智的恐慌情緒，再制訂進退策略，更加實際。
王道財經創辦人 wongsir.com.hk
[王冠一 國際財經]
坊間主要有兩種講法，形容目前幾家科技公司雄霸美股現象：一種叫FAANG（即Facebook、 亞馬遜（Amazon）、蘋果（Apple）、Netflix及Google）；另一種叫FAAMG（以微軟（Microsoft）代替Netflix）。前者的叫法，以新派科技股機構投資者佔多，後者則較流行於傳統的機構投資者。據《紐約時報》報道，標普500指數今年錄得累計接近8%的回報，當中近三分之一的貢獻便是來自FAAMG。
美科技股今年利潤仍理想
上周五（9日）美國科技股忽然全線失足，到本周一（12日）跌勢似乎未完；Facebook兩交易日累計跌幅4%（今年累計升29%）、亞馬遜跌4%（今年升28%）、蘋果公司跌6%（今年升25%）、Netflix跌8%（今年升22%）、Google即Alphabet跌4%（今年升22%）、微軟跌3%（今年升12%）。但綜觀以上科技股龍頭今年股價累計表現，持貨者相信仍有可觀利潤。
美股屢創新高，加上臨近半年結，相信不少基金經理已考慮及早「收成」，無謂堅持撐住大市。因此，風險承受能力相對較低、早已錄得可觀利潤的互惠基金開始套利；至於風險承受能力相對較高、但錯失了這一輪科技股升浪的對冲基金，反而視今次科技股全線調整為入市追貨的良機。
對冲基金趁調整追貨
畢竟互惠基金勢力遠較對冲基金雄厚。據FactSet統計，目前FAANG街貨多達82%由大型互惠基金持有，反觀對冲基金目前總持貨量，估計不足600億美元。即使對冲基金如何「求股若渴」，沽貨套利規模一時間實在太大，市場承接力有限，股價跌幅自然較顯著。
屢試新高再回調毋須理由
在沒有重大政策改變、或環球經濟形勢突變的情况下，今輪美國科技股的調整，的確牽連到歐洲以至香港（如騰訊（0700））的重磅科技股表現。正所謂「天要下雨、娘要嫁人」，市場屢試新高後無緣無故大幅度回調根本毋須原因，傳媒如何努力也不可能找到單一的合理解釋。投資者只須確定市况屬於合理的健康調整、抑或開始感受到市場正醞釀不理智的恐慌情緒，再制訂進退策略，更加實際。
王道財經創辦人 wongsir.com.hk
[王冠一 國際財經]
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