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【明報專訊】內地資金主導，外資仍然毫無興趣，部分更變得袖手旁觀。如果大行的歐美推介會所引述當地投資者意見是具備指標的話，幾年以來國際投資者仍然是對中資相關股份未有太大好感，部分嫌棄內地增長模式，部分老調重彈內地的高債務問題，更多的是對各行業的挑剔。
任何一個市場，有買有賣，好淡對撼才最精彩。現在，港股的情况就是螞蟻對大笨象，前者是一批一批的內地資金，但後者代表的外來資金，卻從來就只有一隻大象而已。在資金與力量的不對稱下，市場常規的好淡博弈對外資來說，可能已經變得沒有多大意義，既然如此，最怕是在本港一個高流通，資訊及資金流通自如的市場，由常規變為巷戰，偶爾被出招來一個突襲，隨時是永無寧日了。
內資撼外資 螞蟻對大笨象
里昂證券最近做了一個統計，自2010年起，獨立沽空機構的出現，每年大概有7至8宗狙擊活動。到今年為止，不足半年內，累積已經有7宗，已經平了2014、2015及去年的按年數字。里昂同時以過去9家沽空機構對港股的狙擊行動，統計牽涉股份不論是長期停牌、除牌、及復牌後股價表現比較，原來命中率少則有六成，高則百分之一百。由此可見，在一個資金不對稱的市場，如果造就出來是個別股份的不合理估值及升幅，叫人關注只會有愈來愈多誘因，吸引更多狙擊手在港搵食。
市場高手如雲，尤其近年很多業內人士都加入失業大軍，老實只要意趣相投，隨時埋班，所謂的獨立沽空機構門檻不會太高。有留意的話，觀乎部分沽空報告內容涉及的範圍，所提供的資料部分圖文並茂，更不能排除是相關知情人士所為。
投資者選對了一隻盈利增長高、毛利水平強、股價升幅勁的股份，本應是可喜可賀，但現在全部都成了潛在被狙擊對象，說穿了，就是一個不信任度的問題，否則的話，正常的好淡活動一定會發揮制衡。近幾年，只有Citron Research的Andrew Left被市場行為失當審裁處入罪，作為一個非持牌人士，阻嚇力實在有限，更諷刺是當日涉及的股份，正正是近期風頭一時無兩的恒大地產（3333）。如何界定為虛假及具誤導資料，很大程度上是基於如何界定資料？簡而言之，如果狙擊報告的用字及描述，大部分是涉及意見成分的話，又應否一併以此界定為資料？
近日有公司號召組成反沽空聯盟，表面上言之成理，但錢從何處來？撇除反狙擊的成與敗，本質上這基本上跟一致行動人士無異，其實同樣需要受到監管規範。
著名獨立股評人
[胡孟青 青出於婪]
任何一個市場，有買有賣，好淡對撼才最精彩。現在，港股的情况就是螞蟻對大笨象，前者是一批一批的內地資金，但後者代表的外來資金，卻從來就只有一隻大象而已。在資金與力量的不對稱下，市場常規的好淡博弈對外資來說，可能已經變得沒有多大意義，既然如此，最怕是在本港一個高流通，資訊及資金流通自如的市場，由常規變為巷戰，偶爾被出招來一個突襲，隨時是永無寧日了。
內資撼外資 螞蟻對大笨象
里昂證券最近做了一個統計，自2010年起，獨立沽空機構的出現，每年大概有7至8宗狙擊活動。到今年為止，不足半年內，累積已經有7宗，已經平了2014、2015及去年的按年數字。里昂同時以過去9家沽空機構對港股的狙擊行動，統計牽涉股份不論是長期停牌、除牌、及復牌後股價表現比較，原來命中率少則有六成，高則百分之一百。由此可見，在一個資金不對稱的市場，如果造就出來是個別股份的不合理估值及升幅，叫人關注只會有愈來愈多誘因，吸引更多狙擊手在港搵食。
市場高手如雲，尤其近年很多業內人士都加入失業大軍，老實只要意趣相投，隨時埋班，所謂的獨立沽空機構門檻不會太高。有留意的話，觀乎部分沽空報告內容涉及的範圍，所提供的資料部分圖文並茂，更不能排除是相關知情人士所為。
投資者選對了一隻盈利增長高、毛利水平強、股價升幅勁的股份，本應是可喜可賀，但現在全部都成了潛在被狙擊對象，說穿了，就是一個不信任度的問題，否則的話，正常的好淡活動一定會發揮制衡。近幾年，只有Citron Research的Andrew Left被市場行為失當審裁處入罪，作為一個非持牌人士，阻嚇力實在有限，更諷刺是當日涉及的股份，正正是近期風頭一時無兩的恒大地產（3333）。如何界定為虛假及具誤導資料，很大程度上是基於如何界定資料？簡而言之，如果狙擊報告的用字及描述，大部分是涉及意見成分的話，又應否一併以此界定為資料？
近日有公司號召組成反沽空聯盟，表面上言之成理，但錢從何處來？撇除反狙擊的成與敗，本質上這基本上跟一致行動人士無異，其實同樣需要受到監管規範。
著名獨立股評人
[胡孟青 青出於婪]
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