張兆聰：光控破對稱三角看好

【明報專訊】恒指昨跌61點，收報25862點，成交金額747億元。美股續尋頂，但港股衝高回落，僅差2點便到達26000點，國指沽壓較大跌0.65%。內地IPO發行速度將會放慢，上證50指數應聲急跌1%，但細價股代表的中證500指數則彈0.75%。市况牛皮偏軟，但也不乏向上突破股份，光大控股（0165）升破對稱三角形後升勢轉急，昨日飈4.72%，估計有力挑戰20元水平。


美股繼續尋頂，亞洲股市則個別發展，日韓港回落，台股續升。沙特為首的5個遜尼派國家宣布與卡塔爾斷交，市場擔心地緣政治風險，油價金價一度上升，但很快升幅便收窄。卡塔爾是區內最親西方的國家，雖然同屬遜尼派，但長期與沙特等中東各國關係差勁，反而與什葉派的伊朗關係較好，甚至共同開發油氣田。卡塔爾是全球液化天然氣第一大國，油產量相對較少。斷交風波有指是假新聞引發，短期局勢較緊張，但演變成軍事衝突的可能性相當低。


地緣政治風險增 油股金股弱勢未改

油價金價先升後回順，油股和金礦股反應亦不大，中海油（0883）最高見9.06元，最終收8.98元升0.55%，走勢呈3底，但全球油股都明顯弱勢，乏人問津。金價和金礦股亦出現脫節，金價近期反覆上升，但無論本港的招金（1818）、紫金（2899），還是美國掛牌的金礦股ETF，都完全不跟隨，市場似乎已確信金價油價都不會有太大變動。


光大控股早年只是一家控股公司，持有光銀（6818）及光大證券（6178）股權。光大系企業表現一直不怎麼樣，光控也乏人留意，往往是大牛市末段炒估值折讓、炒落後時才被發掘出來。不過，集團近年大舉轉型，先後大舉減持光銀和光證，並轉型至資產管理公司。目前公司持有24.71%的A股光大證券股權，3.37%A股光大銀行股權，兩者合計約235億元人民幣，相當於公司市值約90%。


光控大方向仍會減持兩大持股，所得資金則投放在資產管理業務上。業務包括一級市場基金、二級市場基金、多策略另類投資基金（「FoF基金」）等，截至2016年底，基金管理業務共管理36個基金，持有105個一級市場投資管理項目及15個二級市場投資組合，其中13個一級市場項目已經在全球範圍內不同證券交易市場上市。基金管理業務總募資規模增加至875億元，較2015年底上升79%，全年錄得稅前盈利53億元，較去年上升386%。


光控表現遠勝同業 破位後上試20元

究竟何時能成功出售光證及光銀，誰也無法準確預測，但相信只是時間問題，只要一宣布落實，對股價必定有正面作用。光控今年一直隨大市上升，表現遠勝券商同業，反映市場對於轉型資管非常看好，走勢上，近期在17元至18元走出了對稱三角形，上周開始輕微突破，昨日則獲資金追捧而飈升。這種破位股急升後往往會有獲利沽盤先行整固，之後應可反覆上試20元水平。


[張兆聰 還看今朝]