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【明報專訊】中銀航空租賃（2588）為全球領先的飛機經營租賃公司，隨着近年航空需求上升，業績具增長潛力。今年首季，集團的飛機利用率為99.3%。於今年3月底，集團自有及代管的飛機共計293架，自有機隊經帳面淨值加權後的平均機齡為3.2年，平均剩餘租期為7.4年。另外，集團今年4月份，向土耳其航空公司購買兩架波音飛機，並將由土耳其航空公司租回，集團亦在早前以10.52億美元向空巴（Airbus）購買6架全新空巴飛機。
集團去年業績保持不俗增長。去年度，集團總經營收入及其他收入按年增加9%至11.93億美元，其中租賃租金收入按年升7.5%至10.48億美元，而利息及手續費收入增加近兩成至4767.6萬美元。期內，集團稅後淨利潤上升22%至4.18億美元，淨利潤率由2015年度的31.5%增加至2016年度的35%。
擴機隊規模 39.5元可買
截至去年12月底，集團的權益總額按年增加38.6%，至34億美元，主要是首次公開發售所得款項5.5億美元，以及未分配利潤；資本負債率由2015年底的3.7倍降至2016年底的2.6倍。不過，資金成本由2015年的2%增加至2.5%。期末，現金及定期存款增加10.2%至5.58億美元，未提取已承諾信貸額度逾40億美元，將支持集團續擴充機隊規模。走勢上，由5月起形成下降軌，失守各主要平均線，惟STC%K線續走高於%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢有望改善，可考慮39.5元吸納，反彈阻力43元，不跌穿38.5元續持有。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
金利豐證券研究部經理
trurywong@kingston.com.hk
[黃智慧 焦點股]
集團去年業績保持不俗增長。去年度，集團總經營收入及其他收入按年增加9%至11.93億美元，其中租賃租金收入按年升7.5%至10.48億美元，而利息及手續費收入增加近兩成至4767.6萬美元。期內，集團稅後淨利潤上升22%至4.18億美元，淨利潤率由2015年度的31.5%增加至2016年度的35%。
擴機隊規模 39.5元可買
截至去年12月底，集團的權益總額按年增加38.6%，至34億美元，主要是首次公開發售所得款項5.5億美元，以及未分配利潤；資本負債率由2015年底的3.7倍降至2016年底的2.6倍。不過，資金成本由2015年的2%增加至2.5%。期末，現金及定期存款增加10.2%至5.58億美元，未提取已承諾信貸額度逾40億美元，將支持集團續擴充機隊規模。走勢上，由5月起形成下降軌，失守各主要平均線，惟STC%K線續走高於%D線，MACD熊差距收窄，短線走勢有望改善，可考慮39.5元吸納，反彈阻力43元，不跌穿38.5元續持有。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
金利豐證券研究部經理
trurywong@kingston.com.hk
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