新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】近日，接二連三有具規模的公司受到沽空機構的研究報告狙擊，導致股價大跌，無獨有偶，多數是新經濟股，先有瑞聲科技（2018），然後是科通芯城（0400）。 瑞聲科技已經是恒生指數成分股，市值超過1000億元， 科通的市值也過百億。
投資者難辨沽空報告真偽
公司本身也比較被動，因為成為了目標後，報告出來，市場在短時間內也無法分辨報告的真偽，簡單地看到嚇人的目標價（通常都是距離現價有90%的下跌空間），另外看到急促的賣盤導致股價下跌，基金經理多數也會選擇賣出股份，就算不能賣出全部，也儘量賣出部分，如果沒有持貨的，當然會選擇避之則吉，就算看好公司中長線發展，也要等待股價穩定下來，才可能考慮買入。 對於公司而言，因為名譽受損而導致的損失，實在是非同小可。
我們曾經買入過的通達（0698）昨日也在盤中大跌，最多下跌接近20%。我相信有部分投資者，看到瑞聲科技和科通芯城在大跌後停牌，不想步其後塵，選擇在恐慌中賣出通達。可是，暫時仍未看到有針對通達的沽空報告，似乎股價大跌，市場恐慌，導致「人踩人」事件發生。
斬倉下跌 多是買入機會
能夠置身事外，當然講得輕鬆， 但如果身陷險境，又當如何處置？不諱言，基金經理也是很被動，如果遇到上述情况，個人投資者比較彈性，因為具規模的基金資金量大，持股量不少，強行在短時間賣出，會加劇股價跌勢。有時候，更有機會令到某些投資者萬劫不復。受到基金經理的大盤賣出，使到股價暴挫，跌至某個水平，可能會令到其他投資者的孖展爆倉，由於這些投資者可能無法補倉，又被迫賣出股份，形成惡性循環，股價進一步下挫。一般而言，如果能確認股票下跌是因為被斬倉，多數是買入的機會。
基金設投資上限 保障投資者
基金經理也好，個人投資者也好，要避免這種無法遇見的黑天鵝，能選擇的方法就只能夠示分散投資，所以多數基金的風險管理也限制了，基金經理所買入的股份佔整個基金，多數不能超過10%，這樣某程度而言，可再為投資者減低風險。
當然，也有壞處，就算基金經理發現十分有把握的股票，也不能過度集中投資。
作為機構投資者，為投資者保護其財富為首要目標，再穩中求勝，務求有較穩定的回報。
（筆者管理客戶的投資帳戶並沒持有上述股份）
太平基業證券投資總監 facebook.com/ethanchanth
[陳德豪 對冲博弈]
投資者難辨沽空報告真偽
公司本身也比較被動，因為成為了目標後，報告出來，市場在短時間內也無法分辨報告的真偽，簡單地看到嚇人的目標價（通常都是距離現價有90%的下跌空間），另外看到急促的賣盤導致股價下跌，基金經理多數也會選擇賣出股份，就算不能賣出全部，也儘量賣出部分，如果沒有持貨的，當然會選擇避之則吉，就算看好公司中長線發展，也要等待股價穩定下來，才可能考慮買入。 對於公司而言，因為名譽受損而導致的損失，實在是非同小可。
我們曾經買入過的通達（0698）昨日也在盤中大跌，最多下跌接近20%。我相信有部分投資者，看到瑞聲科技和科通芯城在大跌後停牌，不想步其後塵，選擇在恐慌中賣出通達。可是，暫時仍未看到有針對通達的沽空報告，似乎股價大跌，市場恐慌，導致「人踩人」事件發生。
斬倉下跌 多是買入機會
能夠置身事外，當然講得輕鬆， 但如果身陷險境，又當如何處置？不諱言，基金經理也是很被動，如果遇到上述情况，個人投資者比較彈性，因為具規模的基金資金量大，持股量不少，強行在短時間賣出，會加劇股價跌勢。有時候，更有機會令到某些投資者萬劫不復。受到基金經理的大盤賣出，使到股價暴挫，跌至某個水平，可能會令到其他投資者的孖展爆倉，由於這些投資者可能無法補倉，又被迫賣出股份，形成惡性循環，股價進一步下挫。一般而言，如果能確認股票下跌是因為被斬倉，多數是買入的機會。
基金設投資上限 保障投資者
基金經理也好，個人投資者也好，要避免這種無法遇見的黑天鵝，能選擇的方法就只能夠示分散投資，所以多數基金的風險管理也限制了，基金經理所買入的股份佔整個基金，多數不能超過10%，這樣某程度而言，可再為投資者減低風險。
當然，也有壞處，就算基金經理發現十分有把握的股票，也不能過度集中投資。
作為機構投資者，為投資者保護其財富為首要目標，再穩中求勝，務求有較穩定的回報。
（筆者管理客戶的投資帳戶並沒持有上述股份）
太平基業證券投資總監 facebook.com/ethanchanth
[陳德豪 對冲博弈]
回應 (0)
