基本面強 「港股不用托市」

【明報專訊】上周末市場突然流傳「回歸托市論」，瑞信董事總經理陳李認為並不合理，中港股市基本面強勁，加上港股跟隨全球科網股向上，托市毫無必要，並表示A股近期下挫主要是市場過分擔憂流動性問題，並預期夏天開始上行兩成，12個月滬指目標價3600點。


對於近來甚囂塵上的港股托市傳聞，陳李認為，港股近期受基本因素改善以及全球上漲的大氣氛帶動，「基本面好，利潤增長好， 第一季中國GDP增長6.9%，人民幣穩定；全球範圍，美國、歐洲、日本（股市）都在升。」


科技股估值高 趨向審慎

陳李認為，這一輪港股上漲並無明顯的資金流入，此輪升市不是資金市，是基本面帶動，「升幅大的板塊不是香港獨有，是全球同步上漲，全球所有科技股、硬件股都上漲。」他相信港股仍有不錯的表現，但對科技股，陳李趨向謹慎，「升得太多，估值到了高水平，而且市場看法太一致，交易太擁擠。」他又認為，A股下跌是流動性的擔憂，而不是基本面和盈利的擔憂。國內去槓桿實質影響沒有心理影響大，「銀行委託第三方外部投資（委外）的規模估算是9萬億元（人民幣·下同），其中2萬億是信託等非標資產，7萬億是債券，只有2000億A股。壓縮委外，對於A股能有多大影響呢？ 更何況，工行，招行，建行3家已經佔了1400億，3家都沒有縮減A股規模 。」