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張兆聰:瑞聲累手機板塊 博反彈選ASM長青網文章

2017年05月12日
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Submitted by 長青人 on 2017年05月12日 06:35
2017年05月12日 06:35
新聞類別
財經
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【明報專訊】恒指昨升110點,收報25,125點,成交金額816億元。環球股市動力有所減弱,但港股在高位表現非常強韌,不斷反覆向好。周三新高後倒跌的騰訊(0700)再試高位,匯控(0005)及長和(0001)升約1%。瑞聲遭沽空機構Gotham City Research狙擊,指集團誇大盈利及違反蘋果供應商守則,瑞聲失守100元,加上通達(0698)大股東高位配股,板塊全線受壓,但ASM太平洋(0522)急跌後已幾乎收復所有失地,是板塊的首選。


近1個多月,本欄建議的股份離不開幾隻重磅股,騰訊、長和、匯控、友邦(1299),新近有內險股平保(2318)、中國人壽(2628)等。這其實沒有特別原因,只是很多股份都動力不足,甚至反覆向下,唯獨重磅股才愈戰愈勇。筆者昨日統計了由4月至今的恒指表現,累計升了824點,當中736點來自騰訊、友邦和匯控,3隻股份合共貢獻了90%的點數升幅。


市寬窄 重磅股受捧

或許大家會認為,由於是重磅股的關係,貢獻自然較多,但論幅度,騰訊期內升幅同樣排名第1,達到13%;友邦第2,升12.6%;長建(1038)、長實地產(1113)及匯控(0005)依次排名第3至第5位,升幅介乎7%至12.6%。另一個有趣的現象是,公用股表現非常特出,除了長建外,電能實業(0006)、港鐵(0066)及領展(0823)分別升5.7%至6.7%,全數跑贏大市的3.4%升幅,表現僅次於匯控。


面對如此狹窄的市寬,大家都會將注碼都壓在幾隻重磅股身上。筆者翻查幾隻年初至今表現排名前列的中國股票基金,其實大家都是重倉騰訊和阿里巴巴,合共佔比最少達15%至20%,排名前5的亦有網易、百度等。至於京東較為少見,在持貨量偏少下,首季業績理想股價反應亦非常強勁。MSCI中國指數內,騰訊和阿里合共佔比已達26%,今年絕大部分基金都跑輸指數。另一要留意的是平保,出現在大部分基金的五大持股名單中。按照MSCI中國指數,平保的比重約為2.4%,但在基金的比重往往達到6%至8%,大家都非常看好。


瑞聲遭沽空機構狙擊,狙擊技巧亦頗有心思,只發放整份報告的摘要,擺出陸續有來的姿態,投資者自然先退避三舍,不敢入市博反彈。瑞聲午後發通告否認指控,但首份通告卻錯漏百出,對股價未見幫助。短期重點不是指控是真或假的問題,整個板塊都累積升幅驚人,遲早會有調整,入市博反彈也不要急於一時,最少也要貼近昨日低位才作考慮。


沽空機構狙擊瑞聲 不利消息或陸續有來

選擇上,若瑞聲今日能於業績會上成功提振市場信心,反彈幅度當然較大,但沽空機構會否有更多材料等待發放,亦是一個考慮點。筆者覺得ASM太平洋會更加穩健,一來集團同時受惠手機和汽車智能化,更多元化能分散風險,而汽車智能化在全球而言仍只是起步階段,未來3年的增長動力更有保證;二來昨日股價非常強勢,雖然曾急挫4.5%低見115.7元,但最終收報120.8元僅跌0.33%,可見市場對集團股價極有信心。面對不利消息亦如此,一旦風暴過去,股價勢將更上一層樓。


[張兆聰 還看今朝]

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