信安：主動被動組合比例二八分

【明報專訊】信安強積金預設投資策略初始安排為兩成主動基金和八成ETF。根據其去年底的初始設計，核心累積基金約48%和約30%分別投資貝萊德環球股票指數基金和貝萊德環球政府債券指數基金，以追蹤富時強積金環球指數和花旗集團環球政府債券指數，另約12%投資信安的環球股票類別基金（包括三成小型股），7.4%投資美國公司債券。


初期欠規模 有成本壓力

信安65歲後基金約16%和61.6%分別追蹤富時和花旗指數，而信安環球股票類別基金和美國公司債券則分別約有4%和15.4%。因應市場環境，基金經理對相關配置會有調整，不過總投資邏輯仍保持不變，主動和被動管理維持二八分，並於將來適當時候有機會買入領航追蹤上述指數的ETF。


信安資金管理（亞洲）董事袁時奮稱，受制於積金局定下的追蹤誤差，DIS的主動管理部分會因應積金局要求，作出有別於原有主動基金的設計，其中之一是基金經理不再能根據宏觀經濟情况自由調配資產類別比例，但分析模型和方法則和公司各主動基金保持一致。對於DIS費用問題，他表示，主動基金與被動基金管理費差異已縮窄，不過在未有足夠規模效益前，DIS的成本限制或會對小型強積金受託人造成壓力，屆時可能有礙市場DIS產品的差異化。