平保首公布個人業務數據助分析 首席財務官：冀實際估值與業績相符

【明報專訊】平保（2318）首次公開個人業務數據，首席財務官姚波接受訪問時表示，這是集團市值管理的一項舉措，並認為公司目前業績表現與實際的估值不匹配，預期平保未來可再保持雙位數增長5到10年。
明報記者 顧冷冰
作為大型綜合金融集團，平保每年的業績都要公佈保險、銀行、券商、互聯網金融等多個業務的經營數據。今年平保首次破格，橫跨不同業務，綜合計算出客戶數目、人均利潤，從而向投資者提供更簡便、聚焦的分析模型。姚波說：「投資者可據此預測今年客戶數增長，利潤增長，類似電訊行業和互聯網公司。」他稱，平保去年淨利潤624億元（人民幣•下同），其中65%來自個人業務；分析個人業務有助了解核心運作，為投資者提供多一個角度，將平保看成是服務個人客戶的金融服務商，撇開複雜的保險、銀行業績估算。
去年客戶量增兩成 人均利潤增8%
平保的年報披露去年客戶數量按年增加兩成至1.31億，人均合同數按年增加9%至2.2份，人均利潤增8%至311元。姚波指出，個人利潤增長主要來自壽險，產險，銀行的零售、信用卡，這幾塊業務客戶數量最多。他相信未來個人利潤有很大提升空間。他又稱，有分析師已經採納新模型，新模式要讓市場接納需要一段過程，「平保上市時，市場不用內含價值估值，現在已經成了分析標準之一。目前平保綜合金融的模式，在市場上參照物不多。」
今年派息比率22% 近5年新高
他表示，平保股價被低估，「作為管理層，我希望業績與股價有正向的關聯。目前無論是內含價值倍數估值，還是市盈率估值，都與同業有差距，我們業績卻優於同業。一個原因是業務多，跨度大，涵蓋金融及互聯網賞務，分析難度高，分析師不完全了解，沒有給予相對應的估值」。
今年市值管理除增加個人業務披露外，還提高分紅派息比率，派息比率22%，達到最近5年新高。他相信未來持續穩定，甚至更高。中國保監會指，首兩個月原保險保費收入1.1萬億元，按年增長31%。姚波指平保今年保費收入增長會超過市場。他又對未來5到10年業績雙位數增長很有信心。