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【明報專訊】中海油（0883）受資產減值121.71億元人民幣拖累，去年純利大跌97%至6.37億元，但下半年成功扭虧。但中海油派每股末期息0.23元，折算總值91.4億元人民幣，較中期息增逾倍，令市場驚喜，反映集團積極回饋股東，股價上周五做好。
集團今年資本開支約600億至700億元，較去年增加22.4%至42.9%。管理層稱，資本開支回到2015年水平，反映集團相對看好行業前景，但基於原油產能略有過剩，所以不會對油價盲目樂觀，然而集團經過多年的降本增效後，同樣的投資額可換回更多工程量，作業更有效益。如投資者看好中國海油，可留意海油認購28299，行使價11.9港元，17年7月到期，有效槓桿約12倍。相反，如看淡可留意認沽21572，行使價8.48港元，17年7月到期，有效槓桿約8.5倍。
（本產品並無抵押品。如發行人無力償債或違約,投資者可能無法收回部份或全部應收款項。筆者為UBS AG的代表(作為證監會持牌人)，並持有相關上市公司的任何財務權益。本資料由瑞銀刋發，其並不構成買賣建議、邀請、要約或游說。結構性產品價格可急升或急跌，投資者可能會蒙受全盤損失。過往表現並不反映將來表現。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i) N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii) R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資前應瞭解有關風險，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。UBS Securities Hong Kong Limited為結構性產品之流通量提供者，亦可能是唯一報價者或巿場參與者。c UBS 2016 。版權所有。）
瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
[于正人]
集團今年資本開支約600億至700億元，較去年增加22.4%至42.9%。管理層稱，資本開支回到2015年水平，反映集團相對看好行業前景，但基於原油產能略有過剩，所以不會對油價盲目樂觀，然而集團經過多年的降本增效後，同樣的投資額可換回更多工程量，作業更有效益。如投資者看好中國海油，可留意海油認購28299，行使價11.9港元，17年7月到期，有效槓桿約12倍。相反，如看淡可留意認沽21572，行使價8.48港元，17年7月到期，有效槓桿約8.5倍。
（本產品並無抵押品。如發行人無力償債或違約,投資者可能無法收回部份或全部應收款項。筆者為UBS AG的代表(作為證監會持牌人)，並持有相關上市公司的任何財務權益。本資料由瑞銀刋發，其並不構成買賣建議、邀請、要約或游說。結構性產品價格可急升或急跌，投資者可能會蒙受全盤損失。過往表現並不反映將來表現。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i) N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii) R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資前應瞭解有關風險，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。UBS Securities Hong Kong Limited為結構性產品之流通量提供者，亦可能是唯一報價者或巿場參與者。c UBS 2016 。版權所有。）
瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
[于正人]
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