張兆聰：內銀股轉強 恒指可挑戰24000

【明報專訊】恒指昨升261點，收報23,829點，成交金額864億元。美國就業數字理想，聯儲局鐵定加息，但市場似乎已消化了加息，甚至持續加息的預期，美元高位回軟，一直擔心美匯再展升浪的新興市場應聲回勇，亞洲區股市表現尤佳，強股反彈幅度最大，國指升幅幾近2%。強勢股走勢依然凌厲，弱勢股份亦有轉強迹象，全市升跌股份比例近乎2：1，今次應有力再次挑戰24,000點關口，但能否突破仍屬未知數。中興通訊（0763）獲瑞銀唱好，股價大升8.3%，暫時仍是上落市格局，惟集團受到違反美國出口禁令影響，股價在過去大半年一直落後，有條件補漲。


美國就業數據理想，但市場早已消化了3月份加息因素，甚至6月份再加息，亦隨時已在債息上反映了。反觀歐洲央行，今後貨幣政策只緊不鬆，歐元區債息都開始趨升，當歐美息差收窄，就會限制了美元強勢。上周離岸人民幣受壓見6.92，昨日已轉強至6.89水平。


筆者不敢說美元中長期升浪就此完結，但在出現更多利好前，例如確立6月份加息、通脹進一步升高等，美匯指數很難有重大突破，這意味人民幣短期貶值風險不大，資金也重回中資股身上。


內地資金捧恒大 搭順風車要小心

強勢股走勢依然凌厲，手機設備股繼續尋頂，舜宇光學（2382）臨近60元關口兼公布業績前受阻，但比亞迪電子（0285）、丘鈦科技（1478）等又乘勢而起；汽車股中吉利（0175）、廣汽（2238）、華晨（1114）齊破頂，正通（1728）再落鑊急升10%，炒作原因似乎是其汽車融資業務；內房升勢更是誇張，三線城市主題大爆發，恒大（3333）飈升10%，即市曾高見7.01元。筆者相信，外資絕不會如此勇猛地掃入負債極高的恒大，很主要是內地資金推動。內地資金的特點是狠，追漲殺跌皆非常快速，短炒搭順風車要注意風險。另外，恒大過去5年每次市帳率升至高於1.6倍就是危險水平，其後例必大跌，也是另一個要小心的地方。


提防內地政策收緊

強勢股走勢佳，但弱勢股份亦有轉強迹象，中資金融股表現強勁，內銀股升幅普遍達3%。強股續強而弱股也回勇，料恒指有力再次挑戰高位。


至於風險，一是油價，二是內地政策。油價先是擠擁地持有好倉，盤路傾側而被挾，但基本面來看，頁岩油並沒有如油組想像般脆弱，若不延長減產時間，甚至再次大打價格戰，先不說會否再令全球信貸市場震盪，只是亦會令再通脹主題大打折扣。至於內地政策，其實亦開始不太友善，例如2月社融大降、昨日有報道指內銀已全面收緊房貸申請，只是資金對此視若無睹繼續炒作。


5G概念熱炒 中興通訊料受惠

內地5G將於2018年開始商用，相關概念會於今年熱炒，可留意中興通訊。集團主要向電訊營運商提供解決方案，涉及大數據、雲計算、物聯網等領域，正正是5G的炒作重點所在。集團過去大半年一直受到違反美國出口禁令的影響股價受壓，但雙方已達成和解，罰款12億美元，相信最壞情况已過。


走勢上，中興暫時仍處於上落市局面，但一來市况向好，二來通訊設備是強勢板塊，料中興可借5G概念追落後，中長線料有上佳表現。


[張兆聰 還看今朝]