新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】市場中人大概有一種不成文的判斷，以成交金額去判決港交所的股價。基數大概是600億港元成交相當於股價120元，成交每加100億元股價便加20元。另外視乎有沒有IPO或特別利好消息、再加10元溢價。即是說150元的港交所起碼要700億元的日均成交金額、如要穩守180元則要理論上每天需要800億至900億元的成交金額、早前2月15及16日有兩天港股成交突破1000億元，港交所也突然發力，突破向上最高見204元。可惜內地三令五申保險資金不能在股市炒作，而且也有限制股票融資金額的措施，如果股市去槓桿、同時預防大量走資出境外的國策繼續執行，港交所短期要再突破204元是很困難的。
北水收細 200元樓上有壓力
對於那些唔炒唔安樂的投機者、中證監開放了股指期貨的限制，變相多了金融產品跟港股通競爭。雖然上周北水仍然繼續流入本港，但規模已見由早前每天30億元人民幣縮減。港股成交金額如接近900億至1000億元、現水平仍然值博。假如回到不足800億港元、即港交所現水平、甚至190元也有點壓力。
筆者參考過去10年港交所由2月27號開始到3月30號期結的歷史股價。發覺有兩個非常一致的共通點﹕（一）2月期結日之後下跌機會率很高。過往10年2月2月期結日到2月的月結日、竟然100%下跌，幅度大概0.6%；（二）當港交所見頂回落之後，在3月股價有80%機會下跌起碼3%，有60%機會下跌4.6%到194.6元。
總的來說，港交所是一隻喜歡大幅拉升的股票，但當上升波幅超過真實成交量所支撐，最大波幅到達後，價位回落機會很大，目前以歷史數據推算，可等在204元回調4.6%即194.6元，再視乎每天成交金額能否穩高於每天800多億元再考慮。假如無法維持800億元的水平，那190元的價位也難以支持。
期權引伸波幅顯示撈底位190元
如果參考股票期權，莊家開出的引伸波幅是19.4%，套用期權公式，3月80%概率的預計下方間距是195.4元×19.4%×1.28/12平方根 =14元、即從2月高位可以回落14元到190元、如根據以上的歷史數據、進取投資者可見194.6元即SHORT PUT 190元撈底港交所。保守投資者等待期權莊家的指示，待3月見到接近190元才出撈底港交所。
[金曹 期權制勝]
北水收細 200元樓上有壓力
對於那些唔炒唔安樂的投機者、中證監開放了股指期貨的限制，變相多了金融產品跟港股通競爭。雖然上周北水仍然繼續流入本港，但規模已見由早前每天30億元人民幣縮減。港股成交金額如接近900億至1000億元、現水平仍然值博。假如回到不足800億港元、即港交所現水平、甚至190元也有點壓力。
筆者參考過去10年港交所由2月27號開始到3月30號期結的歷史股價。發覺有兩個非常一致的共通點﹕（一）2月期結日之後下跌機會率很高。過往10年2月2月期結日到2月的月結日、竟然100%下跌，幅度大概0.6%；（二）當港交所見頂回落之後，在3月股價有80%機會下跌起碼3%，有60%機會下跌4.6%到194.6元。
總的來說，港交所是一隻喜歡大幅拉升的股票，但當上升波幅超過真實成交量所支撐，最大波幅到達後，價位回落機會很大，目前以歷史數據推算，可等在204元回調4.6%即194.6元，再視乎每天成交金額能否穩高於每天800多億元再考慮。假如無法維持800億元的水平，那190元的價位也難以支持。
期權引伸波幅顯示撈底位190元
如果參考股票期權，莊家開出的引伸波幅是19.4%，套用期權公式，3月80%概率的預計下方間距是195.4元×19.4%×1.28/12平方根 =14元、即從2月高位可以回落14元到190元、如根據以上的歷史數據、進取投資者可見194.6元即SHORT PUT 190元撈底港交所。保守投資者等待期權莊家的指示，待3月見到接近190元才出撈底港交所。
[金曹 期權制勝]
留言 (0)
