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【明報專訊】上周出現兩宗特別事件,不知讀者可有留意?首先,手機遊戲Pokémon Go推出更新版,第二代全新小精靈正式登場。可能你會問:「乜仲有人玩咩?」如果你抱着這個心態,可能會錯過了全景(Big Picture)。當初推出時,確實引起一陣騷動,從未接觸過手遊的一群亦被吸引去一試,遊戲已有效將其活躍用戶提升,下一步的關鍵在於如何將未付費用戶傳化為付費,亦解釋為什麼一些用戶期待的遊戲功能仍未上架。
在日常生活中,我們很容易以一些簡單個人的想法下結論,往往忽略了主線。上周出現的第二件大事是:有美資券商發出了一份藍報告,表示看好中國市場的觀點。媒體當然會猜度報告背景的動機,幾可肯定有關報道在寫的時候應該沒有看過這118頁的研究報告。在此,倒不如讓筆者列出一些當中的重點,讓讀者對此可以有更深的了解,以免再錯過了全景。
外資報告 悲觀中見樂觀
首先,報告表示投資者對中國市場的看法不一致。從全球新興市場基金的佈局看來,低於指數配置中國市場比重的海外投資者為數不少,他們普遍相信中國在未來宏觀經濟環境中,仍面對不少挑戰,有可能令中國資本市場出現波動,因此,他們大多採取相對保守的方法來配置他們對中國市場的投資。但在報告裏,不同的分析師都表示對中國未來面臨的挑戰有比市場樂觀的看法。在中國經濟下行的風險中,他們相信在人口紅利逐步減少的情况下,經濟增長速度減慢無可避免,但當中存在兩個關鍵因素。首先,中國經濟現在面臨的頭號難題並不是所謂的經濟增速放緩,而是能否回到最基本的一條上:資金能否有效地配置在有「經濟價值創造」行業或企業上。從過去幾年施政看來,報告相信現行的改革是有效的。第二個關鍵因素在於成功的經濟轉型,當現在經濟達到個人可支配收入5000美元時,消費市場的結構亦會隨之而改變。這些改變的催化劑來自於居民收入結構的改變,支出模式的更替和人口結構老化促成的主力消費群。他們相信,到2030年時,中國的消費市場可以達到97,000億美元的規模,可以將消費佔GDP比例由現時的57%上升至67%,有利長期穩定的發展。2003年,另一家美資券商曾發表一份有關BRIC金磚四國報告而成為經典,且看這份研究可否令海外投資者回心轉意了!
安保投資亞洲區股票投資主管
[何國良 基金看世界]
在日常生活中,我們很容易以一些簡單個人的想法下結論,往往忽略了主線。上周出現的第二件大事是:有美資券商發出了一份藍報告,表示看好中國市場的觀點。媒體當然會猜度報告背景的動機,幾可肯定有關報道在寫的時候應該沒有看過這118頁的研究報告。在此,倒不如讓筆者列出一些當中的重點,讓讀者對此可以有更深的了解,以免再錯過了全景。
外資報告 悲觀中見樂觀
首先,報告表示投資者對中國市場的看法不一致。從全球新興市場基金的佈局看來,低於指數配置中國市場比重的海外投資者為數不少,他們普遍相信中國在未來宏觀經濟環境中,仍面對不少挑戰,有可能令中國資本市場出現波動,因此,他們大多採取相對保守的方法來配置他們對中國市場的投資。但在報告裏,不同的分析師都表示對中國未來面臨的挑戰有比市場樂觀的看法。在中國經濟下行的風險中,他們相信在人口紅利逐步減少的情况下,經濟增長速度減慢無可避免,但當中存在兩個關鍵因素。首先,中國經濟現在面臨的頭號難題並不是所謂的經濟增速放緩,而是能否回到最基本的一條上:資金能否有效地配置在有「經濟價值創造」行業或企業上。從過去幾年施政看來,報告相信現行的改革是有效的。第二個關鍵因素在於成功的經濟轉型,當現在經濟達到個人可支配收入5000美元時,消費市場的結構亦會隨之而改變。這些改變的催化劑來自於居民收入結構的改變,支出模式的更替和人口結構老化促成的主力消費群。他們相信,到2030年時,中國的消費市場可以達到97,000億美元的規模,可以將消費佔GDP比例由現時的57%上升至67%,有利長期穩定的發展。2003年,另一家美資券商曾發表一份有關BRIC金磚四國報告而成為經典,且看這份研究可否令海外投資者回心轉意了!
安保投資亞洲區股票投資主管
[何國良 基金看世界]
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