電盈套逾百億 料為併購儲彈藥 減持香港電訊至下限 兩股挫逾半成

【明報專訊】電盈（0008）計劃減持香港電訊（6823）逾8億股合訂單位，套現逾85億元，令其持股量急降至不足52%，屬其分拆香港電訊後首度大手減持；連同其上周出售英國寬頻業務所得，短短兩周內已經套現逾115億元。分析員普遍認為，電盈短期內集資逾百億元，相信用作企業解決方案的業務併購；又指其配售價毋須作出8.4%折讓，是令市場對交易持負面態度的主因。


明報記者 溫婉婷

電盈昨收報4.57元，跌5.97%，全日成交額為3.7億元；香港電訊跌幅更大，收報10.26元，跌7.4%，全日錄得近百億元成交。電盈公布，計劃減持香港電訊8.41億股合訂單位，相當於已發行股份11.1%；每股作價10.15元，較上周五收市價折讓8.4%，合共套現約85.34億元。交易完成後，電盈於香港電訊的持股量將由63.07%降至51.97%。


每股10.15元 套逾85億

根據2011年9月25日電盈計劃分拆香港電訊上市時的通函顯示，任何導致電盈持有香港電訊少於51%投票權權益的交易，必須取得中國聯通（0762）的同意；換言之，是次電盈大手減持後已逼近下限。若以去年香港電訊每單位分派0.62元計，今次減持部分可貢獻一年逾5億元股息。


電盈僅稱，擬將籌得資金用於一般企業用途，包括進一步投資於媒體及企業方案的核心業務及其他新的策略投資以及償還債務，加強財務狀况，但就未有公布更多詳情，拖累兩股股價齊挫。


電盈強調，交易完成後仍將保留香港電訊之大多數股權及控制權，而香港電訊的財務報表將繼續合併入集團之綜合財務報表。電盈續稱，將繼續收取其在香港電訊的相應比例分派，並有意繼續維持穩定的派息政策。


料用作併購跨國解決方案平台

IDS研究部副總裁阮子曦表示，電盈將部分集得資金以推進Viu TV及Now TV等媒體業務發展屬合理之舉，但其突然大手減持香港電訊股份，相信是用作併購跨國解決方案平台；但兩間公司昨股價同挫，反映市場傾向相信電盈將資金用作還債。他表示，現時香港電訊股價偏低，投資者可考慮入手。


有外資投行分析師同樣表示，媒體相關的投資根本不需要動用過百億元，故相信資金主要用作企業解決方案的業務併購。他續指，電盈最接近還款期的20億元貸款，分別於2019至2020年到期，還款迫切性不大。


京華山一研究部副主管譚思晉表示，現時香港電訊的股價並非處於高水平，電盈無需要作出8.4%折讓以配售股價，令市場懷疑此舉反映管理層對公司前景有憂慮，普遍對是次交易持負面態度。