傳奇影業擬購TVB三成股權 條件包括回購被否決 TVB：對買家未有所聞

【明報專訊】電視廣播（TVB，0511）籌備涉資42.09億元股份回購期間，突然殺出背景神秘的財團傳奇影業「攔路」，提出擬以自願有條件部分要約形式，收購TVB 29.9%控股權，並且以股東否決回購為主要條件。惟這種收購方式可行性甚低，或旨在阻礙TVB回購計劃。TVB形容，對傳奇影業背景「未有所聞」，並指需要確定對方財務狀况，以確定有關要約是否可行。


明報記者 陳偉燊、陳子凌

TVB將於今早復牌，停牌前股價報29.65元。由於由衛浩材及童煒晉為首的傳奇影業未披露收購價及具體條款，加上只限收購29.9%權益，反映或廻避全面收購要約觸發點的30%水平，因此能否大幅刺激TVB股價抽高，仍有待觀望。


TVB指對方財務狀况待確定

根據傳奇影業的收購方式，以「殼王」陳國強及黎瑞剛等在TVB持股26%而言，假設所有股東按29.9%的比例接受收購，傳奇最多只向陳、黎收購7.774%股權，陳、黎等人仍保留18.226%權益，仍是第二大股東，非全身而退，令人質疑黎瑞剛等接受收購條件的可能。


過往市場上偶然出現類似收購方式，當中以2013年越秀集團收購創興銀行（1111）及在2015年內地上市公司廣匯汽車收購寶信汽車（1293）最經典，即收購方只向現有股東收購指定比例權益或股數。兩項收購個案均只以收購股東手上75%股份作為目標，股東接受收購後將保留餘下股份，或自行在市場沽貨，要面對碎股的問題。


高價收購難成事 或旨在阻回購

另一方面，若監管機構確認傳奇的收購要約，TVB早前提出的回購計劃，便會構成要約的阻撓行為，將不利回購。因此一般預期，傳奇影業與由黎瑞剛等人主導的TVB，將在監管機構面前角力。同時，計及日後面對仍然持貨甚多的現有大股東，傳奇影業若要收購成功，往往要很高價才能夠成事。但是以傳奇在當前TVB進行回購期間殺出，加上言明要TVB撤回回購，最終是否真的會提出高價收購，市場普遍較觀望。


根據傳奇及TVB的公告指，是次收購要獲通信事務管理局批准才能成事。


TVB更指，未獲披露買方的最終實益擁有人身份、資金來源及財務穩健的證明，無論如何，該公司需要更多資料去確信要約可行，並要確保按牌照承諾履行6年投資計劃。