【明報專訊】如何成為具說服力的財經分析師？每日大行報告如雨後春筍，分析師要得到投資者或基金經理的信任，功架當然要十足，也須大膽揭露公司真面目，香港財經師分析學會（HKSFA）主辦的「第七屆大學投資分析比賽」上周圓滿結束，令大學生一嘗擔當分析員的滋味，發表研究報告。比賽最終由建議沽售王朝酒業（0828）的香港科技大學學生代表勝出，其有幸於明年2月代表香港與亞洲區其他大學競爭，勝出者最後會在4月到美國奧馬哈（Omaha）作環球性比賽，爭奪年度投資分析比賽大獎。撰文︰劉佩珊 攝影︰陳智良
今年HKSFA舉辦的「大學投資分析比賽」踏入第7個年頭，每年參與學生的整體表現愈趨積極。比賽由8家本港大學各派出1隊人數最多4名的學生隊伍參賽，每組學生事前須提交不多於10版的研究報告，其間可與分析公司的代表作1小時的面談，以及會得到師友（Mentor）指導。師友均是投資分析師，在3次會面、電郵和電話總共不多於6小時交流的限制下，協助隊員對公司進行投資分析。
比賽當天每家大學的學生會有10分鐘時間推介股份，隨後的10分鐘接受3名評審，包括法巴投資管理亞洲區股票投資主管何國良、慕尼黑再保險資產管理董事兼首席投資總監鍾家輝，及匯豐投資管理亞洲（日本除外）股票部董事莫韻餘的提問。評審團會針對報告的股票分析技巧、邏輯性和演講技巧等評分，選出最優秀的學生隊伍。
數據不符市場看法 籲沽皇朝酒業
榮獲冠軍的4名科大學生包括梁茵瑜、黃柏堯、鄭其森及香俠笙，在研究報告中給予王朝酒業「沽售」評級，該股份早前受市場追捧而股價節節上升，同學初時也認為該股值得買入，但經過3星期準備工夫後，發覺該公司很多數據與市場的看法不符，股價已呈超買情况，再得到導師的提點後，報告最後以「紅酒泡沫亮起危機警號」為題，解釋國內紅酒市場正受外地進口的紅酒威脅，王朝酒業的成本和銷售效益遜於其他競爭對手等因素，故決定改變他們當初的看法，籲該股為「沽售」的評級，撰寫報告時股價為4.76元，建議最終會回落至3.55元，預計跌幅為25.4%。
明年2月戰亞洲 再爭勝全球第一
他們將於明年2月與亞洲區其他大學競爭，亞洲區勝出者會在4月繼續與歐美等大學學生比賽，過去亞洲區大學學生曾3次在環球比賽中勝出，分別是香港、新加坡和菲律賓的學生隊伍，亞洲區大學生實在不容小覷。科大學生在今次比賽中獲益良多，表示「HKSFA各位前輩和評判的意見，作為分析師要對公司有充分的insight（洞察力），即使大市與自己的看法有相違背，但只要對公司有深入的了解，立場也不易受到外界動搖」。
評審讚合邏輯立場堅定
香港財經分析師學會會長詹偉基指出，「學生的分析合邏輯，分析師能保持中立的意見，自然能夠說服別人自己的判斷是正確的」。有「基金教父」之稱的施羅德投資管理（香港）副董事長雷賢達擔任是次比賽的特別嘉賓，亦提醒年輕一輩，「分析師須公平發表己見，研究公司時面對外圍環境的變化，除了透過管理層訪問了解其股票的投資價值外，可由市場的價格競爭，多方面分析企業前景」。
城大隊伍分析維達獲亞軍
贏得亞軍的香港城市大學學生隊伍分析公司為維達國際（3331），建議「買入」評級。該公司首席財務總監曾思豪亦到場支持，親身為學生打氣。他稱，「見及同學的努力，自己也很感動，所以到場支持一番。其他上台演講的學生表現認真，做足準備工夫，值得讚揚」。
評判之一的何國良4年前曾擔任比賽評審，在比賽末段分享作為專業的財經分析師的條件，包括要做事精確、保持清晰的思維、用心去判斷公司的財務狀况和前景。
