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【明報專訊】在股場的戰友習慣看港匯指數判決港股強弱。操作邏輯是美元兌港元趨勢接近強方保證7.75、表示有熱錢流入香港，就算資金不是來港買股票，只是泊在銀行準備買地產項目或其他商業活動，結果仍會增加港元的流動性，間接對港股有支持作用。以往兩次在2015年2月及6月當港元轉強、大概可以維持到兩個月時間，最近一次12月初因深港通開車，國內資金流入港股，以時間推算，好友大戶夾高1月結算、到2月農曆新年假期之後，便要小心盯住港匯會否轉弱，好友食糊離場或淡友再次出動。
恒指23000點爭持 港匯已先走弱
除了港匯，筆者每周會使用彭博的資金流入香港ETF，以及綜合港股通的南向資金以評估港股的支持力。現時恒指在23,000點好淡激烈爭持，見到港匯已開始轉弱偏離7.75、本港ETF上周流出約1億美元、但港股通北水南下持續，上周5天皆是淨流入港股，每天維持13億至17億元人民幣水平，如果拼湊資金流向，大概上星期有75億元人民幣（10.7億美元）經港股通流入港股，但又有1億美元流出、港股靠北水支撐，而外資慢動作沽貨套利。
恒指長期在19,000點約一倍市帳率及24,000點約1.25倍市帳率之間走動，現時評估，美股高位有壓力，人行上周已是破紀錄的拆放過萬億元人民幣流動性，應付春節假期的資金需要，很難期望今個星期仍有大動作。今次拆放主要是14天到最長是28日期、推算下次資金緊張期會在2月10日前後出現。人行會否再度將過萬億的逆回購及短期融資展期實在難料。現時樂觀估計、股市仍是拉拉扯扯等結算。愈接近2月10日愈有壓力。
股價低於60日線 反映恒指受壓
港交所（0388）向來是恒指的比較可靠的指標，皆因股市旺、成交多、IPO多的話，港交所的股價就得益。現時恒指在23,000點水平明顯高於內地操盤手慣用的60天牛熊分界。不過，港交所現時185.2元卻明顯低於60日線194.6元，表示港股在高位有壓力，難以大升。參考港交所期權莊家開價16%引伸波幅計算，港交所2017年見「194.6元×0.84=163.5元」是Short Put接貨或撈底目標價。第一季調整8%的目標買入價是「194.6元×0.92=179元」。參照港交所的引伸波幅16%，恒指第一季波幅除2，由牛熊分界22,600點升8%見24,400點應會有非常大阻力。
[金曹 期權制勝]
恒指23000點爭持 港匯已先走弱
除了港匯，筆者每周會使用彭博的資金流入香港ETF，以及綜合港股通的南向資金以評估港股的支持力。現時恒指在23,000點好淡激烈爭持，見到港匯已開始轉弱偏離7.75、本港ETF上周流出約1億美元、但港股通北水南下持續，上周5天皆是淨流入港股，每天維持13億至17億元人民幣水平，如果拼湊資金流向，大概上星期有75億元人民幣（10.7億美元）經港股通流入港股，但又有1億美元流出、港股靠北水支撐，而外資慢動作沽貨套利。
恒指長期在19,000點約一倍市帳率及24,000點約1.25倍市帳率之間走動，現時評估，美股高位有壓力，人行上周已是破紀錄的拆放過萬億元人民幣流動性，應付春節假期的資金需要，很難期望今個星期仍有大動作。今次拆放主要是14天到最長是28日期、推算下次資金緊張期會在2月10日前後出現。人行會否再度將過萬億的逆回購及短期融資展期實在難料。現時樂觀估計、股市仍是拉拉扯扯等結算。愈接近2月10日愈有壓力。
股價低於60日線 反映恒指受壓
港交所（0388）向來是恒指的比較可靠的指標，皆因股市旺、成交多、IPO多的話，港交所的股價就得益。現時恒指在23,000點水平明顯高於內地操盤手慣用的60天牛熊分界。不過，港交所現時185.2元卻明顯低於60日線194.6元，表示港股在高位有壓力，難以大升。參考港交所期權莊家開價16%引伸波幅計算，港交所2017年見「194.6元×0.84=163.5元」是Short Put接貨或撈底目標價。第一季調整8%的目標買入價是「194.6元×0.92=179元」。參照港交所的引伸波幅16%，恒指第一季波幅除2，由牛熊分界22,600點升8%見24,400點應會有非常大阻力。
[金曹 期權制勝]
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