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【明報專訊】恒指於2017年首兩周報捷累升近千點。不過英國本周二料宣布脫歐藍圖特朗普於周五上任美國總統外圍不明朗增加港股升勢或受考驗。今期封面故事專訪安聯投資環球策略師杜納恩Neil Dwane及UBP私人銀行首席投資總監Norman Villamin分析最新投資形勢。杜納恩認為在今年港股的波動市况中選股尤其重要他看好中資科網龍頭股及本港地產股而Villamin則認為美股勝港股。
安聯投資環球策略師杜納恩表示特朗普由競選至當選美國總統期間的連串出位言行其實均屬深思熟慮的策略「發表瘋狂言論不代表真的瘋狂」投資者不應就此過慮。但他認為特朗普在本周五上任美國總統後料奉行「美國利益優先」Putting America First的政策美國與中國之間的摩擦料增加屬中港股市短期的最大投資風險建議投資者密切留意事態發展惟他中長線仍看好中資科網龍頭股及本港地產股。
明報記者 葉創成
去年底投資者普遍對港股後市悲觀惟翱騰投資管理董事總經理兼首席投資總監祝振駒於前期1月3日出版封面故事接受訪問時指出若美元短期繼續調整本月港股可看高一線。結果恒指於前周上升2.3%後上周再漲1.9%短短兩周勁升4.3%或937點表現亮麗惟暫時仍受制23,000點大關圖1。特朗普即將於本周五上任美國總統這位言行出位的「狂人」即將成為「全球最有權力的人」屬市場重大的不明朗因素無疑令不少投資者卻步。機構投資者又如何看待「特朗普風險」呢截至去年9月底安聯投資為世界各地的個人、家族及機構客戶管理資產逾 4810 億歐元是全球領先的資產管理公司之一。《Money Monday》今期專訪安聯環球策略師杜納恩由他親述如何因應特朗普入主白宮此一重大事件作出適當投資部署。
特朗普上任前先增就業職位
杜納恩表示在特朗普於去年11月8日勝選後個別投資者若擔心「特朗普風險」而沽出股票增持現金就錯過了環球股市至今的強勁升浪圖2「基金經理在過去兩個多月並沒有增持現金我們在增持而非減持股票這是十分明顯的股價表現已就此說得一清二楚」。他解釋雖然特朗普在去年競選美國總統時發表不少「瘋狂」言論但只是為了吸引群眾的注意力並且藉此贏得總統寶座特朗普本人絕對不是「瘋子」反而是聰明絕頂的人。
特朗普成為總統當選人後維持在社交網站Twitter發表出位言論而他亦表明本周五上任後將繼續這樣做以此與國民保持有效溝通杜納恩認為這亦是明智之舉「他發表出位言論不是因為瘋狂而是希望就此影響企業及政府的決策」。他舉例說特朗普本月初在Twitter發推文表達其將職位遷回美國的決心威脅準備向在墨西哥生產部分Chevrolet Cruze房車的美國最大汽車製造商通用汽車GM徵收「過境稅」後美國第二大汽車商福特Ford隨即宣布取消在墨西哥投資廠房的計劃改為在美國生產。
料鴻海美設廠保iPhone訂單
另外在美國總統大選期間曾與特朗普隔空罵戰的亞馬遜主席Jeff Bezos上周亦宣布該集團計劃在未來18個月在美國創造10萬個全職就業職位。亞馬遜目前的核心業務電子商貿對傳統零售行業帶來頗大衝擊美國超市龍頭沃爾瑪Wal-Mart於去年9月便宣佈裁減7000名後勤員工而亞馬遜近年積極發展的人工智能AI若取得突破後更可能令電腦取代大量人類工種被視為「職位殲滅者」。故此亞馬遜是次帶頭大增就業職位料有象徵意義當地其他科網企業或跟隨。
杜納恩表示特朗普不止要求美國企業在本土創造就業機會亦會引導海外企業在美國投資設廠。他上周曾到訪台灣了解到當地龍頭製造企業鴻海集團近日亦在美國積極開展招聘行動「鴻海過去多年一直為美國蘋果公司Apple代工生產智能手機iPhone管理層很聰明知道改變已經發生。我估計日後鴻海若希望繼續取得iPhone合約有關工廠就可能不可以再設在台灣或其他亞洲地區而是要在美國境內建廠並且僱用美國人」
他又稱「特朗普在Twitter的一篇推文以及背後看不見的談判工作影響了美國及海外企業的重大決定在美國新增大量職位實在令人讚嘆所以我不覺得特朗普是瘋子他的所有言行背後只有一個原則『美國利益優先』Putting America First。」
「美國優先」與中國摩擦料增
去年中國已超越加拿大成為美國最大的貿易伙伴惟美國對華貿易逆差料創歷史新高。既然特朗普奉行「美國利益優先」的原則在他上任後中美兩國在貿易及其他方面的摩擦料會增加。杜納恩表示美國及中國這兩個全球最大經濟體的博弈若兩國領導人均着眼於經濟利益便會尋求合作希望達至雙贏惟若兩國領導人從政治角度出發情况便會變得複雜不能排除爆發貿易戰的可能惟這情况屬投資者不願意見到的噩夢「我們只希望特朗普為美國爭取利益時不會令其他國家受累。舉例說若美國能推動全球經濟增長加快美國以至其他國家均可以分享成果」。
另外今年中國將舉行「十九大」權力核心的7名政治局常委料有逾半進行更換是政治上敏感的「換屆年」。杜納恩分析假若特朗普上任後步步進逼的話國家主席習近平到底會以柔制剛抑或針鋒相對對中美兩國的關係發展亦有決定性影響暫時難以預測。故此他已在Twitter上追蹤特朗普由此緊跟他的政策方向以及密切留意中國對美國的最新政策從而決定最新投資策略。
[封面故事]
安聯投資環球策略師杜納恩表示特朗普由競選至當選美國總統期間的連串出位言行其實均屬深思熟慮的策略「發表瘋狂言論不代表真的瘋狂」投資者不應就此過慮。但他認為特朗普在本周五上任美國總統後料奉行「美國利益優先」Putting America First的政策美國與中國之間的摩擦料增加屬中港股市短期的最大投資風險建議投資者密切留意事態發展惟他中長線仍看好中資科網龍頭股及本港地產股。
明報記者 葉創成
去年底投資者普遍對港股後市悲觀惟翱騰投資管理董事總經理兼首席投資總監祝振駒於前期1月3日出版封面故事接受訪問時指出若美元短期繼續調整本月港股可看高一線。結果恒指於前周上升2.3%後上周再漲1.9%短短兩周勁升4.3%或937點表現亮麗惟暫時仍受制23,000點大關圖1。特朗普即將於本周五上任美國總統這位言行出位的「狂人」即將成為「全球最有權力的人」屬市場重大的不明朗因素無疑令不少投資者卻步。機構投資者又如何看待「特朗普風險」呢截至去年9月底安聯投資為世界各地的個人、家族及機構客戶管理資產逾 4810 億歐元是全球領先的資產管理公司之一。《Money Monday》今期專訪安聯環球策略師杜納恩由他親述如何因應特朗普入主白宮此一重大事件作出適當投資部署。
特朗普上任前先增就業職位
杜納恩表示在特朗普於去年11月8日勝選後個別投資者若擔心「特朗普風險」而沽出股票增持現金就錯過了環球股市至今的強勁升浪圖2「基金經理在過去兩個多月並沒有增持現金我們在增持而非減持股票這是十分明顯的股價表現已就此說得一清二楚」。他解釋雖然特朗普在去年競選美國總統時發表不少「瘋狂」言論但只是為了吸引群眾的注意力並且藉此贏得總統寶座特朗普本人絕對不是「瘋子」反而是聰明絕頂的人。
特朗普成為總統當選人後維持在社交網站Twitter發表出位言論而他亦表明本周五上任後將繼續這樣做以此與國民保持有效溝通杜納恩認為這亦是明智之舉「他發表出位言論不是因為瘋狂而是希望就此影響企業及政府的決策」。他舉例說特朗普本月初在Twitter發推文表達其將職位遷回美國的決心威脅準備向在墨西哥生產部分Chevrolet Cruze房車的美國最大汽車製造商通用汽車GM徵收「過境稅」後美國第二大汽車商福特Ford隨即宣布取消在墨西哥投資廠房的計劃改為在美國生產。
料鴻海美設廠保iPhone訂單
另外在美國總統大選期間曾與特朗普隔空罵戰的亞馬遜主席Jeff Bezos上周亦宣布該集團計劃在未來18個月在美國創造10萬個全職就業職位。亞馬遜目前的核心業務電子商貿對傳統零售行業帶來頗大衝擊美國超市龍頭沃爾瑪Wal-Mart於去年9月便宣佈裁減7000名後勤員工而亞馬遜近年積極發展的人工智能AI若取得突破後更可能令電腦取代大量人類工種被視為「職位殲滅者」。故此亞馬遜是次帶頭大增就業職位料有象徵意義當地其他科網企業或跟隨。
杜納恩表示特朗普不止要求美國企業在本土創造就業機會亦會引導海外企業在美國投資設廠。他上周曾到訪台灣了解到當地龍頭製造企業鴻海集團近日亦在美國積極開展招聘行動「鴻海過去多年一直為美國蘋果公司Apple代工生產智能手機iPhone管理層很聰明知道改變已經發生。我估計日後鴻海若希望繼續取得iPhone合約有關工廠就可能不可以再設在台灣或其他亞洲地區而是要在美國境內建廠並且僱用美國人」
他又稱「特朗普在Twitter的一篇推文以及背後看不見的談判工作影響了美國及海外企業的重大決定在美國新增大量職位實在令人讚嘆所以我不覺得特朗普是瘋子他的所有言行背後只有一個原則『美國利益優先』Putting America First。」
「美國優先」與中國摩擦料增
去年中國已超越加拿大成為美國最大的貿易伙伴惟美國對華貿易逆差料創歷史新高。既然特朗普奉行「美國利益優先」的原則在他上任後中美兩國在貿易及其他方面的摩擦料會增加。杜納恩表示美國及中國這兩個全球最大經濟體的博弈若兩國領導人均着眼於經濟利益便會尋求合作希望達至雙贏惟若兩國領導人從政治角度出發情况便會變得複雜不能排除爆發貿易戰的可能惟這情况屬投資者不願意見到的噩夢「我們只希望特朗普為美國爭取利益時不會令其他國家受累。舉例說若美國能推動全球經濟增長加快美國以至其他國家均可以分享成果」。
另外今年中國將舉行「十九大」權力核心的7名政治局常委料有逾半進行更換是政治上敏感的「換屆年」。杜納恩分析假若特朗普上任後步步進逼的話國家主席習近平到底會以柔制剛抑或針鋒相對對中美兩國的關係發展亦有決定性影響暫時難以預測。故此他已在Twitter上追蹤特朗普由此緊跟他的政策方向以及密切留意中國對美國的最新政策從而決定最新投資策略。
[封面故事]
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