【明報專訊】由財政部發行，並首次以競價方式認購的80億元（人民幣•下同）債券，終於面世，其中50億元的機構債券部分，利用金管局債務工具中央結算系統（CMU）落標，被接納的最高中標利率將被定為票面息率，然而機構開出息率愈低，獲悉數分配國債的機會愈高，可謂「價（息價）低者得」。
另外，30億元零售債券部分則參考機構部分債券息率及市場供求，由財政部再作公布。銀行界預期，機構部分票息將高於去年財政部發行時的息率，但料仍會較內地在岸國債為低。
財政部公布，機構部分將會通過CMU債券投標平台，並委任交銀香港作為發行及交存代理。零售部分則由中銀香港（2388）、交銀香港及工銀亞洲（0349）擔任聯席牽頭行及入帳行。
總發行額達80億元 30億賣予散戶
金管局總裁陳德霖表示，CMU一直是在一手市場發行外匯基金票據和債券及政府債券的有效投標平台，有助提高市場透明度，促進價格形成。同時，財政部與金管局簽訂備忘錄使用CMU為國債招標，標誌着內地與香港金融合作的重要進程。
計及今次國債發行，金管局發言人指出，本港今年人債發行量已超額完成年初擬定的180億元目標，又期望其他發債體和債券日後亦利用CMU作為平台。他補充，現時內地發債未能使用CMU，不排除將來中港的金融合作增加後，會有該方面的考慮。
今次交銀香港是採用的競價招標發行，又名荷蘭式招標（Dutch auction）。雖然票面利率是被接納的中標利率，但以開出利率較低者優先中標，亦省卻包銷，故發債成本較低，認購分布亦由市場主導。投標日為11月30日早上，中標利率及配發數額將於當日下午公布。包括私人銀行客戶等機構客戶，亦可透過銀行下標，1手國債為50萬元。
去年財政部發行2、3和5年期人債，票面息率分別為2.25厘、2.7厘和3.3厘。恒生（0011）副總經理馮孝忠指出，受內地加息影響，今次在港發行的國債料息率較去年所發的高，但一如其他在中港均有發行債券的發債體一樣，本港人債需求熾熱，料票息仍會低於內地。
此外，財經事務及庫務局長陳家強表示，正向財政部爭取定期在港發國債。
