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【明報專訊】2017年第一個交易日開「紅盤」，是一個好的兆頭。在技術上，恒指在12月底回試21500點，最低見21488點，是250天移動平均線的位置，由於筆者不善於短炒，傾向研究中長期趨勢，多數會用周線或月線圖。
港股調整結束 升浪未完
打開恒指月線圖，感覺調整結束的可能更高，這一波的上升浪自從6月底開始，及後在7、 8、9月連升三個月，從低位算起上升了4700點，幅度有24%之多，是十分可觀的升浪，所以在10月至12月回調，是十分正常。我不認為上升的趨勢已經結束，尤其是在這段時間，流出新興市場的資金量也不少，根據大摩的研究報告，資金連續七個星期淨流出新興市場，流出的資金量高達130多億美元，幸好股價也不算跌到一仆一碌。
分析恒生指數，從高位24364調整至21488，有2800點之多，或11.8%。大家慣於分析歷史數據，知道指數有12%的調整算是比較溫和，所以幾星期前，筆者的文章有提及12月底回順是收集，是中期的入市機會，現在看來，正確的機會率正在上升。
匯控已升逾五成 靜候再入市時機
看了對冲博弈或有收聽筆者在其他媒體訪問的朋友們，或許也發覺筆者是個頗為悶蛋的人，對於港股板塊或個股的分享不多，令大家較為深刻的，可能是渣打（2888）和匯豐控股（0005）。
在6月分享看好的觀點時，股價比較低，在匯控上升了那麼多後，我傾向等待另一個入市的機會。反而渣打在60元的水平，仍是買入的機會。
匯控從2015年6月的低位上升，加上兩次派息，上升幅度55%，相對而言，渣打從6月的低位只上升了25%，大大跑輸了。 我們研究渣打，也有用較為科學的方法計算未來的利潤，再給予一個合理的估值，計算出我們內部的目標價。
渣打留有利潤 帶動股價升勢
可是，這次我更重用簡單易明的邏輯支持投資決策。渣打在2015年是嚴重虧損；2016年是轉虧為盈之年；善於玩財技的Bill Winter，理論上會留有更多的利潤在2017年，股價才能有條件及持續上升。 因此，渣打仍是我們在2017年重要選股之一。
（筆者所管理帳戶持有渣打及匯控財務權益）
太平基業證券投資總監 facebook.com/ethanchanth
[陳德豪 對冲博弈]
港股調整結束 升浪未完
打開恒指月線圖，感覺調整結束的可能更高，這一波的上升浪自從6月底開始，及後在7、 8、9月連升三個月，從低位算起上升了4700點，幅度有24%之多，是十分可觀的升浪，所以在10月至12月回調，是十分正常。我不認為上升的趨勢已經結束，尤其是在這段時間，流出新興市場的資金量也不少，根據大摩的研究報告，資金連續七個星期淨流出新興市場，流出的資金量高達130多億美元，幸好股價也不算跌到一仆一碌。
分析恒生指數，從高位24364調整至21488，有2800點之多，或11.8%。大家慣於分析歷史數據，知道指數有12%的調整算是比較溫和，所以幾星期前，筆者的文章有提及12月底回順是收集，是中期的入市機會，現在看來，正確的機會率正在上升。
匯控已升逾五成 靜候再入市時機
看了對冲博弈或有收聽筆者在其他媒體訪問的朋友們，或許也發覺筆者是個頗為悶蛋的人，對於港股板塊或個股的分享不多，令大家較為深刻的，可能是渣打（2888）和匯豐控股（0005）。
在6月分享看好的觀點時，股價比較低，在匯控上升了那麼多後，我傾向等待另一個入市的機會。反而渣打在60元的水平，仍是買入的機會。
匯控從2015年6月的低位上升，加上兩次派息，上升幅度55%，相對而言，渣打從6月的低位只上升了25%，大大跑輸了。 我們研究渣打，也有用較為科學的方法計算未來的利潤，再給予一個合理的估值，計算出我們內部的目標價。
渣打留有利潤 帶動股價升勢
可是，這次我更重用簡單易明的邏輯支持投資決策。渣打在2015年是嚴重虧損；2016年是轉虧為盈之年；善於玩財技的Bill Winter，理論上會留有更多的利潤在2017年，股價才能有條件及持續上升。 因此，渣打仍是我們在2017年重要選股之一。
（筆者所管理帳戶持有渣打及匯控財務權益）
太平基業證券投資總監 facebook.com/ethanchanth
[陳德豪 對冲博弈]
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