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【明報專訊】在剛過去的11和12月，美元顯著做好，主要是受兩個預期所支持：一是預期美國今年將加息3次，二是所謂「特朗普效應」可以帶起美國經濟。然而在筆者眼中，這兩個預期空泛且不切實際，因為若說美元上升是基於美國經濟向好，但是建基於這個經濟基礎下，美元的升勢才可維持，因為美國經濟強勁，才可以承受強美元。
一個國家的經濟非常受其貨幣升跌影響，近年各國都暗地裏打貨幣戰，以自己貨幣貶值來刺激出口。在什麼情况下一個國家會接受自己的貨幣升值呢？就是經濟過熱的時候。相反，在經濟平穩下，而貨幣大幅升值，就會帶來反效果，經濟必會被拖累，增長放緩，最終也一定會令貨幣大幅貶值，打回原形。
轟中國操控匯率 美元「被升值」
在筆者眼中的美國經濟和美元，現在就是這情况，相信美元最近的升值，很可能減慢美國經濟的穩步增長，令加息壓力大減，所以讀者們要密切留意美國第一季的經濟數據，看看我擔心的情况會不會出現。第二個我擔心美元不能維持強勢的是，美國候任總統特朗普極可能不接受強美元走勢，他老哥曾經多番表示，非常不滿意中國操控匯率，指控將人民幣惡性貶值令美元升值。
因此，筆者推斷特朗普很快便會強硬表態，表示美元強勢是不能接受的。如果真的這樣表態，相信人民幣和日圓可能會出現「報復式」反彈，快則可能下星期就表態，遲則可能在他1月20日就職後發表有關言論，表示反對強美元，甚至將中國列入貨幣操縱國。特朗普被人認為難以捉摸，但影響到美國經濟利益的問題，作為一個商人治國的總統，相信這一方面不難捉摸。
歐元反覆 美匯去向難捉摸
另一個有機會令美元轉弱的是特朗普明言會減稅及在基建上大灑金錢，但能否可以令美國經濟更上一層樓，仍是一個未知之數。不過肯定的是，大興土木會令美國財政赤字加劇惡化，美元有機會進一步受到打擊。但矛盾的是，2017年的歐洲是充滿「黑天鵝」的一年，包括歐洲銀行危機，以及民粹主義政客抬頭，令歐洲多國大選添變數，甚至引發集體脫歐潮，以至英國脫歐談判可能陷於僵持、蘇格蘭醞釀獨立公投等，這些都足以令歐元和英鎊雙雙暴跌。正因如此，歐元和英鎊暴跌就會令美匯指數上升，這就是矛盾的地方，所以投資者要認定，未來金融市場在不同時段，可能炒作不一樣的題材或概念，大家切記要執生和靈活變通。
兌歐元澳元人幣料保持強勢
就如去年一樣，美匯指數在年初先跌然後在年中才回升，當時歐元、英鎊和日圓則剛好相反，走勢先升後跌。總結2016年，美元只是兌英鎊、瑞士法郎、歐元和人民幣上升，但美元兌加元、紐元和日圓則下跌。所以估計美元在2017年也有機會是個別發展，以2017全年計，所有歐洲貨幣、澳元和人民幣兌美元仍然維持看淡，日圓和紐元兌美元則看好。
最後，仍然提醒投資者要小心去年1月份的大跌市再次重現，憑經驗察覺一些「有心人」似在醞釀想再掀風暴。另外要提提1月20日特朗普就職的那一天，所謂的「特朗普效應」可能會灰飛煙滅，「有心人」或借勢出貨做淡股市，所以大家要有所警惕。
最後，祝大家新年進步！上落和出入都平安！
■財經節目「技術分析1分鐘」
由天王國際金融行政總裁盧楚仁主持的《明報》財經節目「技術分析1分鐘」，與讀者分享以圖表分析各類市况的秘訣。欲收看最新一集內容，可登入：link.mingpao.com/48719.htm
天王國際金融行政總裁
[盧楚仁 金匯商情]
一個國家的經濟非常受其貨幣升跌影響，近年各國都暗地裏打貨幣戰，以自己貨幣貶值來刺激出口。在什麼情况下一個國家會接受自己的貨幣升值呢？就是經濟過熱的時候。相反，在經濟平穩下，而貨幣大幅升值，就會帶來反效果，經濟必會被拖累，增長放緩，最終也一定會令貨幣大幅貶值，打回原形。
轟中國操控匯率 美元「被升值」
在筆者眼中的美國經濟和美元，現在就是這情况，相信美元最近的升值，很可能減慢美國經濟的穩步增長，令加息壓力大減，所以讀者們要密切留意美國第一季的經濟數據，看看我擔心的情况會不會出現。第二個我擔心美元不能維持強勢的是，美國候任總統特朗普極可能不接受強美元走勢，他老哥曾經多番表示，非常不滿意中國操控匯率，指控將人民幣惡性貶值令美元升值。
因此，筆者推斷特朗普很快便會強硬表態，表示美元強勢是不能接受的。如果真的這樣表態，相信人民幣和日圓可能會出現「報復式」反彈，快則可能下星期就表態，遲則可能在他1月20日就職後發表有關言論，表示反對強美元，甚至將中國列入貨幣操縱國。特朗普被人認為難以捉摸，但影響到美國經濟利益的問題，作為一個商人治國的總統，相信這一方面不難捉摸。
歐元反覆 美匯去向難捉摸
另一個有機會令美元轉弱的是特朗普明言會減稅及在基建上大灑金錢，但能否可以令美國經濟更上一層樓，仍是一個未知之數。不過肯定的是，大興土木會令美國財政赤字加劇惡化，美元有機會進一步受到打擊。但矛盾的是，2017年的歐洲是充滿「黑天鵝」的一年，包括歐洲銀行危機，以及民粹主義政客抬頭，令歐洲多國大選添變數，甚至引發集體脫歐潮，以至英國脫歐談判可能陷於僵持、蘇格蘭醞釀獨立公投等，這些都足以令歐元和英鎊雙雙暴跌。正因如此，歐元和英鎊暴跌就會令美匯指數上升，這就是矛盾的地方，所以投資者要認定，未來金融市場在不同時段，可能炒作不一樣的題材或概念，大家切記要執生和靈活變通。
兌歐元澳元人幣料保持強勢
就如去年一樣，美匯指數在年初先跌然後在年中才回升，當時歐元、英鎊和日圓則剛好相反，走勢先升後跌。總結2016年，美元只是兌英鎊、瑞士法郎、歐元和人民幣上升，但美元兌加元、紐元和日圓則下跌。所以估計美元在2017年也有機會是個別發展，以2017全年計，所有歐洲貨幣、澳元和人民幣兌美元仍然維持看淡，日圓和紐元兌美元則看好。
最後，仍然提醒投資者要小心去年1月份的大跌市再次重現，憑經驗察覺一些「有心人」似在醞釀想再掀風暴。另外要提提1月20日特朗普就職的那一天，所謂的「特朗普效應」可能會灰飛煙滅，「有心人」或借勢出貨做淡股市，所以大家要有所警惕。
最後，祝大家新年進步！上落和出入都平安！
■財經節目「技術分析1分鐘」
由天王國際金融行政總裁盧楚仁主持的《明報》財經節目「技術分析1分鐘」，與讀者分享以圖表分析各類市况的秘訣。欲收看最新一集內容，可登入：link.mingpao.com/48719.htm
天王國際金融行政總裁
[盧楚仁 金匯商情]
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