美元弱利銅價 買江西銅

【明報專訊】江西銅業（0358）首3季錄得純利34.4億元（人民幣．下同），每股盈利為1.12元，按年增長92.8%，優於市場預期的1.1元，而第3季每股盈利則為0.42元。上海期銅年初至今均價約為每噸5.8萬元人民幣，但在美元持續疲弱，以及內地短缺情况進一步惡化，銅價料會反覆向上，近期便持續處於6萬元至7萬元水平，配合未來數年產量增長，江西銅仍可向好。

供應短缺惡化 銅價升溫

銅是環球經濟的寒暑表。雖然歐美日經濟表現一般，但大致上仍保持輕微增長，中印等新興市場增長快速，故銅的需求還是持續轉強。供應方面，金融海嘯令全球新項目投資停頓多時，未來兩年供應難有顯著增長。世界金屬統計局估計，全球今年首9個月已短缺11.2萬噸，而明年進一步惡化的機會極大。此外，主要產銅國智利又持續出現工潮，今年首9個月產量已減少5.4萬噸，加上美元弱勢增加投資炒賣需求，進一步令銅價升溫。

江西銅管理層亦指出，儘管內地樓市明年有降溫可能，但由於中國人均銅消費量僅3至4公斤，遠低於美國的10公斤，在人均收入達到4000美元下，料明年內地銅需求將保持旺盛，增長達12%，短缺幅度自然會擴闊。不過，集團自產銅的數量將會增加，料由今年約17.2萬噸，未來兩年增加至20萬噸和22萬噸，往後更可升至25萬噸。產量增加更能受惠銅價上升，現時券商的盈利預測肯定過低，這亦是股價早已高於券商目標價的主因。

22元以下可吸 看中線

走勢上，江西銅由10月中至今，每逢跌至22元以下便見龐大支持，不妨在20元至22元水平吸納作中線持有。