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【明報專訊】敏華控股（1999）主打功能沙發，產品主要出口到北美市場。截至今年9月底止中期業績，整體表現不俗，期內純利8.84億元，按年上升43.9%，整體毛利率下升5.7個百分點至42.7%，主要由於原材料價格仍處於較低水平，人民幣兌美元的匯率進一步下降，以及改善內部運營效率所致。期末，集團的銀行結餘及現金約為18.82億元，短期銀行借款只有4億元，現金淨額14.82億元，流動比率約2.8，現金充裕有助支持派息或業務併購。
5.2元吸 不跌穿5元續持有
期內，雖然北美和歐美及其他海外市場的沙發及配套產品批發業務收入，分別錄得17.7%和16.3%的跌幅，但內地的分部收入則按年增加42.1%至9.16億元。集團按開店計劃繼續拓展在內地市場的門店網絡，分銷商經營的門店數量增加到1361間；期內，芝華仕品牌分銷商專賣店平均單店銷售額按手升16.9%。
集團上月先後進行6次回購，合共回購約4600萬股股份，購買價介乎5.26元至5.92元，隨着購回的股票最終註銷，有助提高對股東的回報，並反映看好集團業務前景。
走勢上，11月28日升至5.79元遇阻回落，先後失守各主要平均線，STC%K線跌穿%D線，惟MACD熊差距收窄，整固後有望再上，可考慮5.2元吸納，反彈阻力5.8元，不跌穿5元續持有。
（筆者為證監會持牌人士，本人並無持有上述股份）
金利豐證券研究部經理 trurywong@kingston.com.hk
[黃智慧 焦點股]
5.2元吸 不跌穿5元續持有
期內，雖然北美和歐美及其他海外市場的沙發及配套產品批發業務收入，分別錄得17.7%和16.3%的跌幅，但內地的分部收入則按年增加42.1%至9.16億元。集團按開店計劃繼續拓展在內地市場的門店網絡，分銷商經營的門店數量增加到1361間；期內，芝華仕品牌分銷商專賣店平均單店銷售額按手升16.9%。
集團上月先後進行6次回購，合共回購約4600萬股股份，購買價介乎5.26元至5.92元，隨着購回的股票最終註銷，有助提高對股東的回報，並反映看好集團業務前景。
走勢上，11月28日升至5.79元遇阻回落，先後失守各主要平均線，STC%K線跌穿%D線，惟MACD熊差距收窄，整固後有望再上，可考慮5.2元吸納，反彈阻力5.8元，不跌穿5元續持有。
（筆者為證監會持牌人士，本人並無持有上述股份）
金利豐證券研究部經理 trurywong@kingston.com.hk
[黃智慧 焦點股]
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