陳德霖引人行：資本管制屬短期 人幣跌勢劇 廖群：美元不跌難撤管制

【明報專訊】金管局總裁陳德霖引述人民銀行行長周小川稱，人民幣國際化進程仍是長遠工作，現時內地的各種資本管制措施只屬短期，待環境明朗後會放寬。不過，有經濟師認為，措施維持與否需視乎美元走勢，倘強勢持續2至3年，資本管制或持續2至3年亦不出奇。


明報記者 廖毅然、陳偉燊

陳德霖昨日率銀行公會的訪京團，拜訪中銀監及人民銀行，他引述周小川表示，美國大選後環球匯市波動，不單人民幣，非美元貨幣都有所下跌，人民幣兌歐元及日圓反而有所升值。因此周小川認為，匯市波動屬預期之內，是周期性的因素，因此內地的資本管制措施都屬短期的政策，主要為管理風險、應對波動，待環境明朗後便會放寬。


周小川指近期貶值是周期性

近期不少外資企業已開始發出怨言，指無法從內地的子公司抽調資金出境，據《華爾街日報》報道引述法國建材生產商Cie. de Saint-Gobain SA中國業務主管稱，近期資金調動出境的審查手續顯著收緊，所需時間亦較以前大幅延長。


中信銀行（國際）首席經濟師兼研究部總經理廖群表示，由於美元強勢超過預期水平，令人民幣貶值壓力加大，因此內地要實施資本管制措施，是可以理解。他說，內地在抽查帳戶防止經地下錢莊將資金流出、堵截資金經內地居民購買保險流出，甚至凡涉及500萬美元以上資金流出的項目作出審批，實行於存在灰色地帶方面着手布防管制資本流出。至於資本管制措施需要執行至何時，則需要視乎美國加息及美元強勢維時多久而定。


料第4季內地經濟指標好轉

陳德霖又引述周小川稱，第四季內地的經濟指標進一步好轉，因此對明年的經濟增長有信心，故人行不會用太寬鬆的貨幣政策去刺激就業及經濟。


此外，由於資金緊張，本港的人民幣拆息持續高企，金管局提供的100億元人民幣即日回購額度，在本月初一度用盡。陳德霖指出，香港是人民幣在海外的拆借中心，反映全球投資者拆借需求，而離岸的人民幣資金池又一直縮減，故出現供求失衡的情況。他強調，目前每日280億元人民幣的額度仍然足夠。


離岸人民幣拆息近日回穩，其中隔夜拆息昨維持10厘，1個月及3個月拆息則微升至9.34厘及8.45厘。


「人幣資產需求下降屬全球現象」

自人民幣貶值後，本港的人民幣資金池由2014年底逾1萬億元的高峰，大幅縮減至最新約6600億元人民幣。陳德霖指，對人民幣資產的需求下降屬全球性現象，但在香港進行的離岸人民幣支付及結算量，並沒有顯著下跌。