蘇沛豐：協鑫新能源回落可翻兜

【明報專訊】本欄8月底曾推介協鑫新能源0451半個月便升抵目標價0.5元其後反覆下跌現已回落至上次推介時水平可翻兜。


協鑫新能源為保利協鑫3800子公司專注於太陽能發電。發電公司之盈利關鍵之一是裝機容量。今年上半年總裝機容量增長2.5倍至2735兆瓦加上利用小時上升及有效控制成本盈利大升1.34倍至1.67億元人民幣。估計今年底光伏電站產能提升至 3586 兆瓦以上全年料扭虧為盈賺3.82億元換言之下半年盈利較上半年增長28%。預料明年盈利按年再升1.22倍至8.48億元相當於預測市盈率8.3倍。


總裝機容量增 料扭虧為盈

展望中長期發展協鑫新能源計劃「十三五期間」每年新增1.5至2吉瓦1500至2000兆瓦裝機可望保持盈利高速增長。不斷新增光伏裝機需要大量資金協鑫新能源上月公布向母公司保利協鑫發行最多18億元人民幣的永續債可謂儲定子彈。除永續債外公司也公布了總額37.5億元的多項債務發行計劃包括融資租賃及理財產品可見公司擁有多個融資渠道緩解市場對於短期內進行股本融資、攤薄現有股東的憂慮。


技術走勢上近月回調每次均於250天線有支持現時再次下試該支持可博反彈短期上望0.48元0.38元止蝕。


筆者為證監會持牌人沒持有上述股份

招銀國際研究部策略師

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