內地零售好轉 房地產急放緩 11月銷售增長降27百分點 憂拖累明年經濟

【明報專訊】國家統計局昨日公布11月份多項經濟數據，工業和投資增速平穩，消費更大勝預期、創年內新高，第四季經濟保持平穩增長基本已定，達到中央今年經濟增長6.5%至7%的目標可期，但隨着樓市調控效果開始加深，房地產開發投資、銷售面積及銷售額增長均顯著下降，分析認為，負面影響將於明年上半年顯現，令經濟重現疲態。


明報記者 陳子凌

據統計局數據，11月規模以上工業增加值按年增6.2%，比上月升0.1個百分點，固定資產投資累計首11個月按年增8.3%，與首10月持平；社會消費品零售總額增速在「雙11」拉動下達到10.8%的年內高位（見另稿），成為支撐經濟的主力。


商品房銷售額按年升13.2% 今年最低

然而，作為今年首三季經濟增長引擎的房地產，10月加強調控後的政策效果陸續浮現。累計首11個月的房地產開發投資增長6.5%，增速回落0.1個百分點；商品房銷售面積及銷售額累計增速也分別下滑2.5個百分點及3.7個百分點，至24.3%和37.5%。單月計的話，11月房地產開發投資增速按年增5.7%，低於10月的13.4%，銷售額及銷售面積增速更大幅急挫，前者11月年增13.2%，遠低於10月的40.1%，為全年最低增幅（見圖）；後者11月年增7.9%，也大遜10月的26.3%。


申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇表示，11月零售數據超預期，為年內經濟企穩奠定良好基礎，民間投資連續3個月回升，工業與投資總體企穩，預料第四季GDP能繼續保持6.7%，全年為6.7%，符合中央所定的區間。然而，支持消費超預期的動力並不能持續，樓市調控的影響開始顯現，在房地產及內需均站不穩之下，明年首季之後，經濟會面臨較大下行壓力。


分析：調控效果漸現 明年首季經濟受壓

九州證券全球首席經濟學家鄧海清也表示，地產銷售已經出現明顯下滑，地產投資反應略有滯後，大約在明年首季前後才開始顯現，所以最關鍵是12月，如果房地產投資增速能夠維持在5%左右，則經濟下行風險可望減輕，但出現明顯下行趨勢，則需要考慮中國經濟短期回落的問題。尤其是地產銷情走弱亦會影響家具、家電、建材等銷售回落。


對於樓市調控可能導致明年經濟轉弱，國統局新聞發言人毛盛勇昨日回應，調控已取得初步成效，日前中央政治局會議也提出，要加快研究建立符合國情，適應市場規律的房地產平穩健康發展長效機制。他認為，樓市既和百姓生活息息相關，又對經濟增長有重要貢獻，所以保持平穩健康發展十分重要。