拋物線轉向指標 捕捉銀價短期走勢

【明報專訊】過去兩周銀價隨金價一路走低，直至最近下跌才有緩和的迹象，4小時圖拋物線轉向指標（Parabolic SAR）顯示銀價已進入盤整市况。在彭博資訊的回溯測試（Back Testing）中，拋物線在過去1年的時間裏買賣白銀（應用於4小時圖）取得的回報十分可觀。


拋物線的計算方法比較複雜，分為（投資產品）價格上漲和價格下跌兩種情况。重要參數包括極點價（Extreme Point）、加速因子（Acceleration Factor）及其上限值。極點價是投資產品在一段時間內的最高價或最低價，加速因子一般設為0.02，其上限值則為0.2。從形態上看，當投資產品價格上漲時，拋物線位於價格下方類似支持線；當投資產品價格下跌時，拋物線位於價格上方類似阻力線。


窄幅波動指標性大降

回溯測試的拋物線交易策略為：當白銀的收市價從下方向上穿越拋物線時買入白銀，而當收市價從上方向下穿越拋物線時沽出白銀；若出現買入或沽出信號時已有反方向的持倉，則會先平倉然後再開新倉。根據回溯測試的分析，在過去的一年裏，就算不用孖展，這套買賣策略用於4小時圖可獲得近六成的回報。


當白銀的收市價跌穿拋物線時，顯示白銀目前的上升趨勢已經完結且將掉頭向下；而當白銀的收市價升穿拋物線時，意味着白銀目前的下跌趨勢已經完結且價格繼續上漲。因此，若白銀窄幅波動時，拋物線轉向的指標性就會大大降低，這套策略也會比較失色。


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