股東藉上市牟利 巨額派息最常見

【明報專訊】一般而言，上市是公司發展的里程碑，亦是其集資擴張的一大途徑。不過，亦有部分公司視之作為「階段式回報」、甚至有心從中牟利。除了近年通過賣殼牟得暴利外，大股東仍有用不同手法從公司上市中獲利，其中最常見的為上市前予股東一筆巨額股息，以及將私人持有的店舖、住宅等租予公司收取租金等關連交易；還有於上市後，才將手上其他資產逐步出售予公司，分期獲利。


潤東上市前派逾3億特別息

於2014年年中上市的潤東汽車（1365），正是一例。其上市時集資最多10.7億元，但卻決定派發3.3億人民幣的特別股息予上市前股東。其中大股東楊鵬可獲發近2億，另私募基金KKR亦獲發1.16億人民幣。此外，截至當年3月底止，楊鵬向公司借貸9.1億人民幣，而公司亦表示將於上市後結算償還款項。 同樣於2014年中上市的鴻福堂（1446）亦有類似情况，其集資最多2.05億元，卻於上市前宣布派發中期息4000萬元。


或將私人店舖租予公司

對此，信誠證券聯席董事張智威表示，一般投資者亦可以接受類似做法，「畢竟人哋打生打死令間公司上市，上市後投資者唔使點做就可以分一杯羹做股東……上市要受到咁多監管同準備咁多文件，有咩着數？咁畀番一兩成大股東（賺）都合理。」但他強調，如同古兜（8308）般動用超過六成集資額還債、且貸款利率高達15厘則不合理。