潘啓才：供乾吃大茶飯的經典

【明報專訊】要對「供乾」神奇財技擁有更深入的瞭解，重溫下述經典案例，將會對你會有莫大裨益。話說有一名股壇猛人潘蘇通先生，用歷時6年的漫長歲月，把一隻原本約1億市值的殼股，利用三次供乾的神技，然後大部分供股的錢，皆來自潘生及其他一小撮人參與供股，他們一共自掏腰包60多億元，他們用上這種耐性，再加上投入如此龐大的資金，目的肯定是食大茶飯，但真的沒想到這碗茶飯真的這麼大，一隻市值由1億起步的股票，利用「供乾」的奇技供至市值約80億元，然後再暴炒至近2200多億元。如果你在2008年花了8500元買了1萬股，然後糊裏糊塗全部跟供，投入了約74萬元，在股價高峰時期，你的投資變成2600多萬元，可用full payment買入兩個擎天半島單位。


我會在下面解釋一下這個世紀「供乾」的關鍵細節，讓我們對「供乾」神技有更深刻理解。高銀金融（0530）現時的大股東潘蘇通於2008年11月入主高銀金融前身的廣益國際。2008年11月，潘蘇通向大股東收購約66%股份並以每股0.025元提全購。


歷時6年 74萬變2600萬

2009年2月，宣佈40合1，合股後供股，供股比例為1供9，供股價0.67元，集資額約5.7億元，包銷商為大股東潘蘇通及高銀證券，高銀證券亦是潘先生所擁有。在最後付款當日的收市價為0.85元，供股價折讓21.18%。即是說，每持有價值1萬元的廣益要拿近7萬元來供股，結果公眾股東持股量由35.51%降至28.68%。


供股後股價曾回落到2009年8月21日的0.56元，比供股價低16.42%，其後升至9月17日的1.25元並再宣佈供股，這次供股比例為2供5，供股價為1.07元，集資額約25億元，包銷商為高銀證券。股東最後付款日在11月19日，當日收市價為1.07元，沒有任何折讓。比起第一次供股對散戶更沒有吸引力。結果這次供股也是認購不足，認購率是79.21%。第二次供股後，高銀股價高低位在1.11元和0.65元，低位比供股價低39.25%。


及至2012年9月又再宣佈第三次供股，這次供股比例為10供11，供股價為1.07元，集資額約39億元，包銷商為高銀證券，股東最後付款日在12月4日，當日的收市價為1.05元，供股價有1.9%溢價，這是三次供股中散戶最唔想跟的一次。這次供股當然是認購不足，認購率也是三次供股中最低，只有63.87%。公眾股東的持股量只是微增，反映幾乎沒有散戶供這次股。


投機者需歷漫長煎熬始獲利

三次的供股條款，一般散戶實難跟供，可見三次供股後它已「愈供愈乾」了。所謂「供乾」，意即透過供股條款，使其他股東放棄供股，大股東便能夠拿到更大比例的股票。高銀金融經過三次供股，市值已膨脹至超過70億元，但因為其三次供乾，街貨比例愈來愈小。


總的來說，即使經過兩次「供乾」，股價也不上升，甚至曾下跌到供股價以下，要到第三次「供乾」後股價才由1元附近上升至最高35.4元。由此可見，「供乾」了的股票不一定會立即炒，投機者可能要經過漫長的等待或煎熬才能獲利。


[潘啓才 通天財技]