新聞類別
港聞
詳情#
【明報社評】在確立習核心及部署中共十九大的六中全會開過後，一年一度的中央工作會議下月即將登場。今年是「十三五」規劃開局之年，更是習近平提出「中國夢第一個百年目標：實現2020年比2010年人均GDP翻一番」的決勝首年，由於遭遇國內外動盪的形勢，以致年初習近平的高級智囊就做出經濟將呈「L形」走勢的判斷。當下，前三季的經濟數據已經發布，北京專家主流意見預計全年GDP增速可達標，在6.7%左右。但是，未來仍將遇到穩定人民幣匯率，避免資本過速外流，以及轉換發展新動能的挑戰。
國內基本因素向好
足以支持人幣匯價
人民幣下跌何時休？這是本港及海外市場近期最熱議的話題。上周，人民幣跌至近八年來的最低水平，擊穿了每美元6.85元人民幣的關口。這延續始於2014年初的趨勢，二年多來人民幣幣值已跌掉15%。偏偏此刻，一直聲稱要將中國定為匯率操縱國的特朗普真的勝選了，而美聯儲加息將成定局，似乎都為人民幣前景蒙上不同方向的陰影。
不過，經濟界主流相信人民幣並沒有大貶值的空間。第一，北京並不追求以人民幣大幅貶值來刺激出口。商務部新聞發言人沈丹陽上周表示，匯率變化對外貿發展是一把雙刃劍，在全球經濟復蘇乏力、貨幣政策環境日趨複雜的背景下，保持人民幣匯率的基本穩定反而有利於促進外貿的發展。第二、人行實際也進行數量不少的逆回購以支持匯價穩定，以致美國商務部的報告說：「此時此刻沒有多少理由給中國貼上貨幣操縱國的標籤，因為它實際上是在通過拋售大量外幣以防止本幣過快貶值而進行逆向干預。」第三，人民幣加入SDR後兌美元貶值，但是其他貨幣如是，人民幣對一籃子貨幣實際有效匯率保持基本穩定。第四，雖然近期人民幣幣值與出口未大幅改善有關，但是支撐人民幣的國內基本因素依然向好，包括通貨膨脹、主權債、企業外債以及銀行貨幣錯配等4大要害問題，中國目前都不存在。所以，北京有專家判斷，美元加息後人民幣可能還有水位下降，但是也隨之因明朗化而企穩。
深入去看，北京雖然不太擔心人民幣過度貶值，但是對於資金大量外流則不能不憂慮。今年一季度中國外匯儲備減少1561億美元，二季度減491億美元，第三季度繼續下跌，10月份一個月就457億美元，中國外匯儲備減少到3.12萬億美元。北京已經加強管制資金外流，例如取消銀聯卡在香港刷卡買保險等。固然，中國外匯儲備依然雄厚，但是據說有高層人士為此大發雷霆，而央行則研究如何減少用外匯支持人民幣匯價。
顯然，穩定人民幣幣值，避免資金過速外流，最根本還是要靠經濟快速增長。根據計算，要實現2020年人均GDP比2010年翻一番這個對當今中國領導人具有特殊意義的硬指標，底線是全國年平均增速不能低於6.5%。固然，今年預計達標，但是根據「L形」走勢的判斷，未來挑戰嚴峻。北京專家預測，2017年政策總基調可能仍是「穩中求進」，會加強供給側改革及國企改革。
做好民生刺激內需
醫療養老市場巨大
值得注意的是，李克強總理上周就「經濟發展和民生改善」召開專家座談會。他在強調加快新舊動能轉換促進經濟轉型升級中，特別強調醫療和養老領域等民生蘊藏着巨大的市場和機遇。由此可以看出，對於明年中國經濟發展的基本思路，其一、相信國際大環境不確定的因素還是很多，還未出現「拐點」，外貿尤其出口挑戰大於機遇；對外重點在一帶一路。其二、繼續發掘國內新動能，大眾創業、萬眾創新，擴展「中國製造2025」和「互聯網+」。其三，做好民生的大文章。事實上，民生也是刺激內需的最重要的部分。中國目前雖然整體GDP世界第二，但是人均GDP還排在很後，這就是中國發展的新動能，中國在人均GDP與先進國家的差距，就是中國持續發展的空間。「雙十一」電商搶購，一天過千億，超過許多國家一年的交易量，足見中國內需潛力無限。
不過，也有專家指出，提高中國人消費品質是個方向，但是當下市民消費最大份額還是在房屋，房屋的調控一直存在「一放就過熱，一收就死城」的現象。中國主導經濟發展的力量，還是要回歸到市場經濟改革的初心，即使不得已的宏觀調控也是主要依靠「市場無形的手」，值得中國高層注意。
歡迎回應 editorial@mingpao.com
國內基本因素向好
足以支持人幣匯價
人民幣下跌何時休？這是本港及海外市場近期最熱議的話題。上周，人民幣跌至近八年來的最低水平，擊穿了每美元6.85元人民幣的關口。這延續始於2014年初的趨勢，二年多來人民幣幣值已跌掉15%。偏偏此刻，一直聲稱要將中國定為匯率操縱國的特朗普真的勝選了，而美聯儲加息將成定局，似乎都為人民幣前景蒙上不同方向的陰影。
不過，經濟界主流相信人民幣並沒有大貶值的空間。第一，北京並不追求以人民幣大幅貶值來刺激出口。商務部新聞發言人沈丹陽上周表示，匯率變化對外貿發展是一把雙刃劍，在全球經濟復蘇乏力、貨幣政策環境日趨複雜的背景下，保持人民幣匯率的基本穩定反而有利於促進外貿的發展。第二、人行實際也進行數量不少的逆回購以支持匯價穩定，以致美國商務部的報告說：「此時此刻沒有多少理由給中國貼上貨幣操縱國的標籤，因為它實際上是在通過拋售大量外幣以防止本幣過快貶值而進行逆向干預。」第三，人民幣加入SDR後兌美元貶值，但是其他貨幣如是，人民幣對一籃子貨幣實際有效匯率保持基本穩定。第四，雖然近期人民幣幣值與出口未大幅改善有關，但是支撐人民幣的國內基本因素依然向好，包括通貨膨脹、主權債、企業外債以及銀行貨幣錯配等4大要害問題，中國目前都不存在。所以，北京有專家判斷，美元加息後人民幣可能還有水位下降，但是也隨之因明朗化而企穩。
深入去看，北京雖然不太擔心人民幣過度貶值，但是對於資金大量外流則不能不憂慮。今年一季度中國外匯儲備減少1561億美元，二季度減491億美元，第三季度繼續下跌，10月份一個月就457億美元，中國外匯儲備減少到3.12萬億美元。北京已經加強管制資金外流，例如取消銀聯卡在香港刷卡買保險等。固然，中國外匯儲備依然雄厚，但是據說有高層人士為此大發雷霆，而央行則研究如何減少用外匯支持人民幣匯價。
顯然，穩定人民幣幣值，避免資金過速外流，最根本還是要靠經濟快速增長。根據計算，要實現2020年人均GDP比2010年翻一番這個對當今中國領導人具有特殊意義的硬指標，底線是全國年平均增速不能低於6.5%。固然，今年預計達標，但是根據「L形」走勢的判斷，未來挑戰嚴峻。北京專家預測，2017年政策總基調可能仍是「穩中求進」，會加強供給側改革及國企改革。
做好民生刺激內需
醫療養老市場巨大
值得注意的是，李克強總理上周就「經濟發展和民生改善」召開專家座談會。他在強調加快新舊動能轉換促進經濟轉型升級中，特別強調醫療和養老領域等民生蘊藏着巨大的市場和機遇。由此可以看出，對於明年中國經濟發展的基本思路，其一、相信國際大環境不確定的因素還是很多，還未出現「拐點」，外貿尤其出口挑戰大於機遇；對外重點在一帶一路。其二、繼續發掘國內新動能，大眾創業、萬眾創新，擴展「中國製造2025」和「互聯網+」。其三，做好民生的大文章。事實上，民生也是刺激內需的最重要的部分。中國目前雖然整體GDP世界第二，但是人均GDP還排在很後，這就是中國發展的新動能，中國在人均GDP與先進國家的差距，就是中國持續發展的空間。「雙十一」電商搶購，一天過千億，超過許多國家一年的交易量，足見中國內需潛力無限。
不過，也有專家指出，提高中國人消費品質是個方向，但是當下市民消費最大份額還是在房屋，房屋的調控一直存在「一放就過熱，一收就死城」的現象。中國主導經濟發展的力量，還是要回歸到市場經濟改革的初心，即使不得已的宏觀調控也是主要依靠「市場無形的手」，值得中國高層注意。
歡迎回應 editorial@mingpao.com
留言 (0)
