廣告成本飈 大幅拖低毛利

【明報專訊】雖然騰訊第三季利潤大幅增長，但淨利潤率按年由29%下降至27%，主要受廣告業務開支大增所致。期內廣告業務收入大增51%，但成本飈升88%至47.48億元，主要是由於視頻內容投資及攤銷的增加，令毛利由上季的45%下降至36%。


受累期內里奧視頻競爭大

騰訊總裁劉熾平坦言，廣告業務雖然增長快速，但成本支出亦大增，主要因競購巴西里約奧運會以及視頻內容市場競爭激烈；另外，視頻訂閱用戶仍不習慣看廣告及支付額外費用。


但劉熾平強調，騰訊有2000萬視頻訂閱用戶的基礎，相信長期而言用戶會願意為額外服務埋單，並提升廣告業務毛利率。


星展唯高達證券研究部助理董事崔雯雅表示，騰訊在內容方面的投資金額一向不低，不過騰訊的優勢在於其擁有微信平台，任由用戶自行生成內容，根本不花騰訊分毫；加上未來一兩季鮮有像奧運般大型活動，相信其購入成本亦會輕微減輕。但長遠而言，由於市場競爭激烈，推高不同內容的購買成本，故對其毛利一定有影響。