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【明報專訊】美國總統選舉塵埃落定，特朗普的「普選票」雖然較希拉里少20萬，但「選舉人票」贏希拉里，篤定成為美國下任總統。市場本預計希拉里贏出，大局明朗後，歐亞股市即時反應 （knee-jerk reaction）是大跌，美國經過一夜的冷靜反而大升。這兩極反應說明了什麼？
先叉開話題，說說Trump的中文譯名，香港傳媒以前是譯作杜林普，台灣譯作川普，大陸才譯作特朗普。現在香港緊跟大陸譯名，不雅不順。內地對外國人物名字的翻譯有其標準，一個音節一個字，啞音必然B是「貝」、D是「德」、K是「克」、P是「普」、T是「特」……Trump本應翻譯作特蘭姆普，現在叫特朗普，已經是遷就貴客。大陸的外國人名翻譯如此機械化，好處是夠統一、直接，一看名字就知道不是漢人。但譯名不符「信、達、雅」的要求、欠人味，而且響音啞音不分，置實際讀音不顧。Beckham叫貝克漢姆而不是碧咸固然錯譯，Leicester譯作萊切斯特也是錯。
沃頓商學院畢業 智商肯定不低
話說回來，特朗普勝出，雖然有點意外，但不是世界末日。特朗普喜歡出風頭，常常口出狂言，可他不是蠢人。須知他是名牌大學賓夕法尼亞大學沃頓商學院，肯定智商不低，隨時夠資格當Mensa會員（同理，我從不認為畢業於密歇根大學的唐英年是豬）。况且美國不是中國，總統雖然權大，但有國會、政黨、聯邦法官、媒體、民間組織制衡，不能獨斷獨行，施政有規有矩。特朗普畢竟代表共和黨，政治、外交、經濟主張離不開共和黨的重商、大美國、排拒共產主義及伊斯蘭異教思想（相對基督教）的美國傳統精英政治。何况特朗普是政治素人，自己的團隊不大，要依靠黨內大佬支持。未來4年的美國，基本上是體現共和黨的政治理念。今次總統和參眾兩院都是共和黨主導，總統施政掣肘較少，反更容易執行競選政綱。
落實減稅 利企業經營股市表現
特朗普的政綱，在經濟方面強調要創造就業、寬減稅率、增加基建。這些主張，都是刺激經濟但會加快通脹。縱然聯儲局在12月不加息，美國多年債券牛市應該結束。美國通脹率加速，已是市場共識。通脹在未來4年會否失控，還待觀察。美國通脹加速、政府走寬鬆財政政策，都有利強美元，也有利黃金等貴金屬價格。
特朗普的減稅建議，是10年內寬減高達9萬億美元的稅額，這個政策明顯是延續列根年代的供應經濟理念，但刺激經濟的效能是否能夠抵消所流失的稅收，而不大幅增加聯邦政府的負債，亦是有待觀察。減稅肯定有利企業經營，利好股市表現。
特朗普對全球化興趣不大。特朗普提限制移民，會增加勞工成本，特別是工資成本。他提出重新檢討跨太平洋戰略經濟伙伴關係協議（Trans-Pacific Strategic Economic Partnership，簡稱TPP），還提出針對部分貿易國實行配額、增加關稅。如中國，特朗普提出要徵收45%懲罰關稅。如果特朗普堅決執行保護主義，中國將最受打擊。特朗普會強硬嗎？特朗普執政對中國的影響，我們下次再談。
御峰理財董事總經理 mfchan@nobleapex.com
[陳茂峰博士 峰哥EQ]
先叉開話題，說說Trump的中文譯名，香港傳媒以前是譯作杜林普，台灣譯作川普，大陸才譯作特朗普。現在香港緊跟大陸譯名，不雅不順。內地對外國人物名字的翻譯有其標準，一個音節一個字，啞音必然B是「貝」、D是「德」、K是「克」、P是「普」、T是「特」……Trump本應翻譯作特蘭姆普，現在叫特朗普，已經是遷就貴客。大陸的外國人名翻譯如此機械化，好處是夠統一、直接，一看名字就知道不是漢人。但譯名不符「信、達、雅」的要求、欠人味，而且響音啞音不分，置實際讀音不顧。Beckham叫貝克漢姆而不是碧咸固然錯譯，Leicester譯作萊切斯特也是錯。
沃頓商學院畢業 智商肯定不低
話說回來，特朗普勝出，雖然有點意外，但不是世界末日。特朗普喜歡出風頭，常常口出狂言，可他不是蠢人。須知他是名牌大學賓夕法尼亞大學沃頓商學院，肯定智商不低，隨時夠資格當Mensa會員（同理，我從不認為畢業於密歇根大學的唐英年是豬）。况且美國不是中國，總統雖然權大，但有國會、政黨、聯邦法官、媒體、民間組織制衡，不能獨斷獨行，施政有規有矩。特朗普畢竟代表共和黨，政治、外交、經濟主張離不開共和黨的重商、大美國、排拒共產主義及伊斯蘭異教思想（相對基督教）的美國傳統精英政治。何况特朗普是政治素人，自己的團隊不大，要依靠黨內大佬支持。未來4年的美國，基本上是體現共和黨的政治理念。今次總統和參眾兩院都是共和黨主導，總統施政掣肘較少，反更容易執行競選政綱。
落實減稅 利企業經營股市表現
特朗普的政綱，在經濟方面強調要創造就業、寬減稅率、增加基建。這些主張，都是刺激經濟但會加快通脹。縱然聯儲局在12月不加息，美國多年債券牛市應該結束。美國通脹率加速，已是市場共識。通脹在未來4年會否失控，還待觀察。美國通脹加速、政府走寬鬆財政政策，都有利強美元，也有利黃金等貴金屬價格。
特朗普的減稅建議，是10年內寬減高達9萬億美元的稅額，這個政策明顯是延續列根年代的供應經濟理念，但刺激經濟的效能是否能夠抵消所流失的稅收，而不大幅增加聯邦政府的負債，亦是有待觀察。減稅肯定有利企業經營，利好股市表現。
特朗普對全球化興趣不大。特朗普提限制移民，會增加勞工成本，特別是工資成本。他提出重新檢討跨太平洋戰略經濟伙伴關係協議（Trans-Pacific Strategic Economic Partnership，簡稱TPP），還提出針對部分貿易國實行配額、增加關稅。如中國，特朗普提出要徵收45%懲罰關稅。如果特朗普堅決執行保護主義，中國將最受打擊。特朗普會強硬嗎？特朗普執政對中國的影響，我們下次再談。
御峰理財董事總經理 mfchan@nobleapex.com
[陳茂峰博士 峰哥EQ]
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