順勢指標CCI 小時圖最好用

【明報專訊】周三隨美國大選結果陸續揭曉，金價因特朗普選情領先而一路走高，13天順勢指標（Commodity Channel Index, CCI）亦隨金價急升至300以上（見圖），顯示金價當時已嚴重超買。當特朗普即將入主白宮逐漸成為事實，金價在沉重的沽壓下回落，CCI亦回落至0值以下。


與投資者熟知的相對強弱指標（RSI）類似，CCI也是用於測量某種投資產品是否處於超買或超賣區的技術指標。在彭博資訊的回溯測試（Back Testing）中，CCI的時間周期為相對較短的13天，我們將在本文中沿用這一設定；超買區和超賣區分別為「100以上」和「-100以下」——當CCI的數值大於100時相關投資產品出現超買，數值小於-100時出現超賣。


捕捉短期走勢 增入市機會

根據彭博資訊回溯測試的分析，在過去1年的時間裏，將基於13天CCI制定的買賣策略應用在2小時至4小時圖取得了十分亮麗的成績（應用於2小時及3小時圖回報率均有近45%）。在這套策略中，當CCI從下方重上-100時買入黃金，而當CCI從上方跌穿100時沽出黃金；若出現買入或沽出信號時已有反方向的持倉，則會首先平倉然後再開新倉。


使用相對較短的時間周期來計算的CCI對投資產品的價格變動更為敏感，而應用於小時圖則更有利於CCI捕捉短期走勢，增加入市機會；黃金相比其他投資產品亦更加波動。這些都是這套策略在回溯測試中表現出眾的因素。然而，當黃金進入單邊（上漲或下跌）行情，CCI傾向於長時間位於超買或超賣區，在這種情况下，投資者應避免使用這套策略。


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