梁冠業˙推介股份：中銀航空租賃（2588）

【明報專訊】買入價:40.5元

目標價:49元

止蝕價:37元

推介原因:

鑑於其龐大且機齡年輕的機隊、較長的剩餘可租期限，以及強勁的資產管理業績，我們預計中銀航空租賃將維持10%以上的租賃費率，並取得8%左右的淨租金收益率。


公司所面臨的投資風險主要是飛機供應可能出現過剩。鑑於代工生產（OEM）廠家積壓的飛機訂單創下紀錄新高，並且訂單出貨比率持續下降，我們認同近期的飛機供應可能出現過剩情况。但我們相信公司有能力化解這些風險。


中銀航租作為一家專營飛機租賃的大型上市公司，在亞洲地區的行業經驗最為豐富，而且其歷史股本收益率強勁。因此我們認為公司可擁一個較高估值水平。


海通國際證券環球投資策略董事

[梁冠業 股壇精英賽]