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【明報專訊】在彭博的回溯測試（Back Testing）中，用肯特納通道（Keltner Channels或稱K Bands）捕捉過去一段時間金價（日線圖）的走勢都取得令人滿意的成績，尤其適用於上落盤整市况。
肯特納通道與較為投資者熟悉的保歷加通道在形態上很類似，但計算方法不同。在肯特納通道中，均線可以為簡單移動平均線（Simple Moving Average, SMA）或指數移動平均線（Exponential Moving Average, EMA）；上通道和下通道則通過均線加/減n倍真實波幅均值（Average True Range, ATR）（真實波幅均值自身也是一個技術指標，由於篇幅所限，在此不贅）得出。
金價下穿並位於通道下方時買入
在彭博回溯測試中，肯特納通道的均線設定為10天SMA，上/下通道分別是10天SMA加/減1倍ATR（回溯測試使用簡單形式的ATR，為全日最高價H與全日最低價L之差的10天移動平均值）。策略為當金價從上方下穿且收市價位於下通道下方時將買入黃金，而當金價從下方上穿且收市價位於上通道上方時將沽出黃金；若出現買入或沽出信號時已有反方向的持倉，則會首先平倉然後再開新倉。
肯特納通道背後的邏輯是商品價格遵循均值回歸，且均值傾向於穩定或緩慢變化，當商品價格高於或低於上/下通道，這個「不合理」高價/低價不應該長時間維持。此前一段時間金價由於買賣雙方勢均力敵，而大部分時間處於盤整市况，這正是肯特納通道在回溯測試中表現亮麗的原因。相反地，當金價突然出現明顯趨勢（向上或向下）時，這套策略則會因為均值的持續調整而失效，不建議使用。
[天王國際金融 回測煉金術]
肯特納通道與較為投資者熟悉的保歷加通道在形態上很類似，但計算方法不同。在肯特納通道中，均線可以為簡單移動平均線（Simple Moving Average, SMA）或指數移動平均線（Exponential Moving Average, EMA）；上通道和下通道則通過均線加/減n倍真實波幅均值（Average True Range, ATR）（真實波幅均值自身也是一個技術指標，由於篇幅所限，在此不贅）得出。
金價下穿並位於通道下方時買入
在彭博回溯測試中，肯特納通道的均線設定為10天SMA，上/下通道分別是10天SMA加/減1倍ATR（回溯測試使用簡單形式的ATR，為全日最高價H與全日最低價L之差的10天移動平均值）。策略為當金價從上方下穿且收市價位於下通道下方時將買入黃金，而當金價從下方上穿且收市價位於上通道上方時將沽出黃金；若出現買入或沽出信號時已有反方向的持倉，則會首先平倉然後再開新倉。
肯特納通道背後的邏輯是商品價格遵循均值回歸，且均值傾向於穩定或緩慢變化，當商品價格高於或低於上/下通道，這個「不合理」高價/低價不應該長時間維持。此前一段時間金價由於買賣雙方勢均力敵，而大部分時間處於盤整市况，這正是肯特納通道在回溯測試中表現亮麗的原因。相反地，當金價突然出現明顯趨勢（向上或向下）時，這套策略則會因為均值的持續調整而失效，不建議使用。
[天王國際金融 回測煉金術]
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