【明報專訊】美國下調主要農作物產量預期，並警告主要穀物將出現短缺，令市場再次憂慮2007至08年的全球糧食危機可能重演，刺激商品價格走勢。
掀糧食危機憂慮
美國農業部周二連續第3個月下調美國玉米產量預測，料美國今年玉米每英畝產量為154.3蒲式耳，比上月預測大幅下調1.5蒲式耳；美國2010至11年度的玉米庫存將跌至8.27億蒲式耳，是15年新低。當局又預期，出口到中國的大豆創新高；中國可能會購買美國約三分一的大豆。
美農作物產量庫存齊下跌
美國農業部指出，產量及庫存雙雙下跌，意味供應比數月前緊張。大豆和玉米價格今年漲幅分別為27%和39%。芝加哥玉米期貨價格飈升至每蒲式耳6美元以上，是2008年8月以來首次，大豆期貨價格則上漲5.6%；紐約棉花期貨價格也漲至每磅1.5美元以上，創歷史新高。在歐洲，俄羅斯8月份因應旱災禁止穀物出口後，製粉小麥（milling wheat）價格所創的歷史新高，如今已被超越。
另外，隨着中國的棉花需求增加，美國農業部預料棉花庫存勢跌至1925年來新低，又罕見下調中國今年棉花供應緩衝預期，稱「近幾周廠商庫存已明顯出現短缺」。棉花價格更處於140多年來高位。
聯合國糧農組織（FAO）經濟學家阿巴斯安（Abdolreza Abbassian）表示，美國農業部的預測報告「令人震驚」，這令供應緊張的情况重演，「即使價格沒漲多少的基本糧食商品，最終亦會受到影響」。FAO的糧食價格指數已逼近2008年的歷史高位。反映19種原材料價格的CRB指數（圖），受糖、棉花、銀價上漲帶動，自8月底上升21%，升至320.38的水平，是2008年10月以來的新高。
《華爾街日報》分析稱，商品牛市持續，反映中國等新興市場從金融危機中強勁復蘇，令需求增加，推高商品價格。中國主要的油籽加工商來寶集團總裁雷曼（Ricardo Leiman）稱，中國需求激增，因「中國經濟更強勁，飲食習慣更偏重主食，飼料加工利潤很高，令國內糧價升勢強勁」。國際能源署（IEA）指出，中國的需求將使國際油價在2015年前升至每桶110美元，比現時價格上升27%。
貨幣恐貶值 市場轉投硬商品
另外，受到美國聯儲局的量化寬鬆印鈔政策帶動，美元持續貶值，進一步推高通常以美元結算的大宗商品價格。投資銀行Casimir Capital總經理艾特威（Wayne Atwell）說，市場對貨幣有擔憂，因此轉而投資能長久儲存的硬商品。對冲基金亦掀起收購商品交易商的潮流，索羅斯等大投資者已搶攻商品市場分一杯羹。
索羅斯基金管理公司（Soros Fund Management）與多個商品基金，在2008年中旬商品指數屢創新高之際，以28億美元收購商品交易公司Gavilon的前身。Gavilon處理玉米、大豆、小麥、鉀肥、原油、天然氣等商品交易，料本月將完成DeBruce穀物公司的併購，令其穀物儲存量增至3億蒲式耳，躍升至全美第3，備受市場追捧。
金融時報/華爾街日報
撰文：郭銘
