九倉電訊95億售私募基金

【明報專訊】繼數年前有私募基金向城市電訊（1137，現稱香港電視）收購香港寬頻（1310）後，再有私募基金收購本地電訊業務。九倉（0004）公布，向私募基金MBK Partners及TPG Capital組成的財團，以95億港元出售旗下九倉電訊。有分析員表示，不排除該財團收購九倉電訊業務後如香港寬頻（1310）般「照辦煮碗」，將其獨立上市。


九倉出售電訊業務終有定案，MBK Partners及TPG Capita兩私募基金成功以95億元收購九倉電訊，早前有報道指，參與競投九倉電訊財團，還包括同業數碼通（0315）及香港寬頻。九倉指，同時進行策略檢討的有線寬頻（1097）則暫未有結果。


分析：或獨立上市

交銀國際研究部董事劉雅瀚表示，今次交易相當於令九倉每股資產淨值（NAV）增長1.4元，認為作價理想；但就指出集團主要推動力依然來自物業租金收入，並不斷將其非核心業務盈利化（monetize）。他更表示，不排除該財團收購九倉電訊業務後會將其獨立上市，或純粹持有相關業務作為穩定的港元及美元資產。


售有線寬頻暫未有結果

另有外資投行分析員表示，今年香港寬頻收購新世界電訊業務，作價為其EBITDA 10倍左右。若據九倉今年的中期報告顯示，其上半年電訊業務的EBITDA為4.15億元，按此粗略推斷其全年EBITDA為8.3億元；現時作價為其EBITDA約11.3倍，故認為作價合理。