能源股應聲漲 加息預期升溫

【明報專訊】油組減產協議消息刺激全球商品期貨價格與能源股股價普漲，市場對通脹預期亦有所升溫。協議達成後，投資者對聯儲局今年12月加息的預期已攀升至五成以上。


全球資源能源股昨日應聲抬頭，本港上市的中石油昨日報升4%，美國掛牌的埃克森美孚周三上漲4.4%，在英國掛牌的蜆殼更升逾6%(見表），歐洲油氣股指數開盤亦大漲3.9%，商品市場亦一併拉升，銅價上漲0.16%，大豆期貨上漲0.9%。紐約期油開市亦升0.9%至每桶47.47美元，並再次升逾去年同期價位。


高盛﹕減產難嚴從 仍料年底油價43美元

高盛表示，油組此次達成減產協議或會對油價短期帶來支持，按照協議，油組成員國日產油量於2017年將減少48萬至98萬桶，國際油價至明年上半年可上漲7至10美元，達每桶53美元。惟高盛指出，由於減產方案的不確定性，維持今年年底油價43美元預測不變，同時擔心根據歷史經驗，在原油需求並不疲弱的時候，減產協議經常難以嚴格執行。


市場預期加息概率升至55.7%

油組減產的另一大利好便是通脹回暖，在經濟低迷情况下，全球多國普遍實行零利率甚至負利率以刺激購買與投資力度。聯儲局亦多次在其議息會議上提到，要參考美國通脹恢復情况決定加息步伐。減產協議公布後，美國10年期國債孳息率攀升至1.59厘，英國10年期國債盈虧平衡率（反映10年後債券價格預期）亦創一年新高。美國芝加哥商品期貨交易所的利率期貨亦顯示，市場預期聯儲局於今年12月加息的概率，已由油組會議前的48.2%提升至55.7%。


油價波動與全球通脹關係密切，根據國際貨幣基金組織（IMF）的研究報告，如果油價永久性上漲50%，會提高美國與歐洲年度消費者物價指數（CPI）約1.3個百分點。世界銀行亦表示，10%的永久性油價上漲可提升全球CPI近0.3個百分點，而30%的永久性下跌，則會將全球CPI拉低0.4至0.9個百分點。