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【明報專訊】日本央行昨日於議息會議上出乎市場預期沒繼續減息，反而啟動最新量寬政策轉為控制國債孳息率曲線。消息推升全球股市，日本一眾金融股更大漲近一成，港股亦跟隨亞太市場氛圍做好。惟分析師認為，新政策難提振日股，至於昨日跟升的港股，最終走勢亦要視乎聯儲局議息結果。
10年日債孳息率半年來首轉正
根據最新的貨幣政策，日本央行將維持每年80萬億日圓買債規模不變，惟取消平均7至12年的國債購買年期，並表示要將10年期國債孳息率維持在0水平。市場解讀日本央行將通過買入短債而沽出長債的方法，調節並確保收益率曲線陡斜。消息公布後，日本國債孳息率曲線長短息差較3個月前明顯拉闊（見圖），10年期國債孳息率更一度升至0.005厘水平，為3月中以來首次「由負轉正」。
635億流走 瑞信：日股仍「中性」
此前飽受負利率困擾的日本金融企業昨日亦全線暴漲，地區銀行福岡金融股價領漲9.11%，日本大型保險公司T&D控股與第一生命保險亦分別升7.77%與7.44%，其餘包括理索納控股、三菱日聯、三井住友與瑞穗等知名銀行集團股價均錄得6%至8%升幅。瑞信亞太區投資策略師邵志銘表示，由於日本國債多數由日本國內銀行購買，傾斜孳息率曲線可拉闊息差，利好銀行盈利能力。惟他續稱，由於美國加息與日本減息步伐均不明朗，過去1個月仍有近4900億日圓（約635億港元）外資資金撤離日股，現時瑞信對日股仍給予「中性」評級。
受惠外圍氣氛，恒指昨日亦升139點，全日報收23,669點。盛寶金融私人投資服務主管梁志恒表示，日本央行放水雖可刺激熱錢入市，不過港股現時更多受惠於內地資金「北水南下」，未來可繼續留意內銀股，但相信大市難再上24,000點。邵志銘續稱，聯儲局若宣布加息將不利港股，現時已見外資獲利離場，雖然該行仍有增持港股，但料年底恒指仍將維持23,000點水平。
盛寶：港股難上24000點
此外，與以往將通脹目標定於2%不同，日本央行此次承諾將其維持在2%以上。惟摩根大通卻對日本央行的決定表示失望，摩通首席經濟學家菅野雅明稱，日本央行對通脹的承諾與以往沒有太多差別，新政不會對通脹帶來明顯刺激，又稱現時亦未見到日本央行有任何新工具刺激通脹。儘管日本央行行長黑田東彥會後表示，不排除未來繼續有減息可能，但百達資產管理高級基金經理Shaniel Ramjee認為，新政中未再出現「負利率政策」一詞，料未來不會減息，故認為此次決定於中期內難對日圓與日股產生較大影響。
明報記者 尉奕陽、黃展翹、陳子凌
10年日債孳息率半年來首轉正
根據最新的貨幣政策，日本央行將維持每年80萬億日圓買債規模不變，惟取消平均7至12年的國債購買年期，並表示要將10年期國債孳息率維持在0水平。市場解讀日本央行將通過買入短債而沽出長債的方法，調節並確保收益率曲線陡斜。消息公布後，日本國債孳息率曲線長短息差較3個月前明顯拉闊（見圖），10年期國債孳息率更一度升至0.005厘水平，為3月中以來首次「由負轉正」。
635億流走 瑞信：日股仍「中性」
此前飽受負利率困擾的日本金融企業昨日亦全線暴漲，地區銀行福岡金融股價領漲9.11%，日本大型保險公司T&D控股與第一生命保險亦分別升7.77%與7.44%，其餘包括理索納控股、三菱日聯、三井住友與瑞穗等知名銀行集團股價均錄得6%至8%升幅。瑞信亞太區投資策略師邵志銘表示，由於日本國債多數由日本國內銀行購買，傾斜孳息率曲線可拉闊息差，利好銀行盈利能力。惟他續稱，由於美國加息與日本減息步伐均不明朗，過去1個月仍有近4900億日圓（約635億港元）外資資金撤離日股，現時瑞信對日股仍給予「中性」評級。
受惠外圍氣氛，恒指昨日亦升139點，全日報收23,669點。盛寶金融私人投資服務主管梁志恒表示，日本央行放水雖可刺激熱錢入市，不過港股現時更多受惠於內地資金「北水南下」，未來可繼續留意內銀股，但相信大市難再上24,000點。邵志銘續稱，聯儲局若宣布加息將不利港股，現時已見外資獲利離場，雖然該行仍有增持港股，但料年底恒指仍將維持23,000點水平。
盛寶：港股難上24000點
此外，與以往將通脹目標定於2%不同，日本央行此次承諾將其維持在2%以上。惟摩根大通卻對日本央行的決定表示失望，摩通首席經濟學家菅野雅明稱，日本央行對通脹的承諾與以往沒有太多差別，新政不會對通脹帶來明顯刺激，又稱現時亦未見到日本央行有任何新工具刺激通脹。儘管日本央行行長黑田東彥會後表示，不排除未來繼續有減息可能，但百達資產管理高級基金經理Shaniel Ramjee認為，新政中未再出現「負利率政策」一詞，料未來不會減息，故認為此次決定於中期內難對日圓與日股產生較大影響。
明報記者 尉奕陽、黃展翹、陳子凌
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