【明報專訊】經過美股9月9日的大跌，環球股市波動明顯增加，過去一周，港股每日波幅動輒三四百點，美股亦一改過去兩月悶爆的狀態，標普由一日不足15點的波幅，至少增加了1倍，債息亦有上升趨勢，明顯資產價格市場的韻律正在改變，遊戲規則不同了，最重要的問題當然是，平靜期完結，爆上？還是爆落？
其實自9月9日美股爆落，然後恒指裂口下跌809點來計，答案已寫在牆上，究竟股市還有什麼炒上的藉口？聯儲局不會加息？你還沒聽到厭嗎？就算本周聯儲局議息真的不加息，我估計最好的情况，也是道指條件反射式彈升200點左右後無以為繼。况且，債息已率先抽升，意味有資金博耶倫加息。但大選臨近，聯儲局有何誘因在這時候加息呢？加息，豈非幫特朗普一把？
希拉里健康事小 誠信事大
上周911紀念活動中，希拉里的一跌，令特朗普選情大漲，兩人的支持度又拉窄。本來，只是候選人身體問題，以現代的醫療科技，加上美國本身固有穩定的政治制度，就算前總統羅斯福死於任上，甚至是死在二戰正酣之際，都沒動搖美國之根本，希拉里健康的問題怎會是她做總統的障礙？然而，希拉里的健康問題可能更是誠信問題。例如她在演講中出現嚴重的咳嗽，她解釋說不過是由敏感引起，但不久之後，就公開說自己患有肺炎，那麼之前的所謂敏感，是否隱瞞病情？又為什麼當她得知自己患有肺炎後，還抱着女孩當街拍照？如果患的真的是肺炎，更病得當場暈倒，怎麼會90分鐘後便可以精神奕奕跟小女孩拍照？還有在更早之前，她被拍到頭部不動搖晃像癲癎的片段，怎樣解釋？所以最根本的問題，是她究竟隱瞞了多少的病情，加上一向纏繞着她的電郵，究竟她有多少不能告知選民的秘密？
特朗普倘當選 市場未折現
更大的問題是，明知希拉里的健康有問題，和其他的政治包袱，民主黨的大老們還決定讓她出賽，是否有更深層次的計算？君不見5年前形勢大好的唐唐，也是臨門一腳敗於黑材料手上？前特首董建華下台，理由也不是因所謂腳痛嗎？我在美國智庫工作的朋友，幾個月前已經跟我講，希拉里的「快勞」其實很花，根本是unelectable，目前，這些不具當選的元素一一浮現。也許，大猴年讓一個貌似猴子的候選人當選美國總統，做醜人大鬧天宮重整世界秩序的可能不容抹煞，但以目前美股估值，完全未反映特朗普的勝算。所以，就算是特朗普追貼希拉里的支持度，單是這一點，已經足以令股市大幅調整。我始終認為，近期股市波動增加，是因為市場焦點已由央行放水慢慢轉移到美國大選。
美歐暗戰 港股僅餘北水利好
而且，在大選鄰近的敏感期間，突然出現美國司法部要求德銀繳付140億美元以和解其按揭證券案的調查，似是向歐盟徵收蘋果罰款的報復，德銀竟然大膽到說不會繳付。另一邊廂，美國司法部繼續向歐洲企業如德國的Borch開刀，令人憂慮美國是否開始展開貿易戰。紐約司法部又突然調查埃克森美孚的帳目，總之，美國政府突然在敏感大選期到處放火，極不尋常，這是否那些消息靈通的大鱷如索羅斯、Carl Icahn、羅傑斯不約而同早早看淡股市的原因？港股只剩下熱錢北水撐起股市，是否如願能撐到中郵儲上市？我還是不敢低估美帝的破壞力。
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